産業動態：近期特朗普施壓降美國藥價雖引發投資者對創新藥的擔憂，但中國創新藥具備顯著的成本優勢，其專利及對美國藥企的吸引力有望提升。
基本面：創新藥産業正從單一的靶點發現，向更復雜、更前沿的技術平台和更廣闊的治療領域拓展。頭部創新藥企憑借商業化産品放量，盈利強勁，並持續高研發投入。
估值面：截至8月25日，根據CME FedWatch數據，預計美聯儲25年内降息2次，其中9月降息概率已高達87%，降息節奏逐步明晰。回溯歷史，美聯儲降息周期中港股創新藥資産估值擴張概率較高，充裕流動性環境有利於創新藥企業融資與研發投入。
在創新藥基本面趨勢持續上行、美聯儲降息周期開啓、市場流動性預期改善的背景下，投資者可關注恒生創新藥ETF（159316），捕捉港股創新藥資産估值修復的機遇。
8月11日，恒生港股通創新藥指數正式調整生效，通過在編制方案中剔除CXO，成為首批「純度」100%的創新藥指數，更加精準地反映我國創新藥企的整體表現。根據模擬測算，剔除CXO後指數歷史業績將得到明顯提升，指數發佈日以來，修訂版方案的指數業績分別較原指數提升30%。目前，恒生創新藥ETF（159316）是市場唯一跟蹤該指數的ETF産品。
相關標的：
恒生創新藥ETF（159316，聯接A/C：024328/024329）
港股通醫藥ETF（513200，聯接A/C：018557/018558）
醫藥ETF（512010，聯接A/C：001344/007883）
内容來源：有連雲
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