投資者觀點反饋多，平安公司債ETF（511030）回撤穩定助力投資者穿越牛熊

投資者觀點反饋如下：

#公募基金

當前市場處於流動性驅動向基本面驗證的過渡期，科技成長（AI、機器人）和消費復蘇仍是核心主綫，結合政策催化與業績兌現動態調整持倉。保持牛市思維，警惕短期技術性回調風險，通過分散配置和紀律性操作優化風險收益比。

#私募基金

目前美國除房地産市場外，其餘高頻經濟數據均表現穩健，我們認為美國經濟仍處於健康的薪資就業-通脹循環中，勞動力市場短期大幅遇冷的可能性降低，與此同時，AI應用的擴散對勞動生産率的提振逐漸體現，因此不認為美國會衰退。

#海外LO

上周五的傑克遜霍爾會議中，鮑威爾表達了對於就業市場的擔憂，幾乎奠定了美聯儲9月降息的基礎，降息交易開啓。周期股幾乎在周五一次性收復了近期的跌幅，降息將創造有利於周期股的環境，再次賦予周期股彈性。此外，算力硬件仍然保持強勢，既有業績消化估值，同時核心環節隨著産品推陳出新，不斷出現新的增長點。相對而言，我們暫時不看好消費，在當前環境不具備足夠的吸引力。

#對沖基金

市場多點開花，降息交易、反内卷周末熱議。牛市行至當前階段，大小市值的差距越來越大，經濟基本面和估值的差距也在加大背離，投資者希望看到基本面的回升，核心指標為PPI、CPI的改善，即希望看到中國能夠走出通縮。站在海外投資者的角度，我們認為中國已經不滿足近幾年熱議的資産負債表衰退的狀態，也意味著過度悲觀的估值將被修復，同時將從購買力角度體現中國的溢價。

本輪債市調整以來平安公司債ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周場内成交貼水最少，淨值相對穩健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調整自2025年8月8日起算）：

（數據來源：WIND資訊）

内容來源：有連雲