中報業績出爐，翰森制藥、中生制藥雙雙超預期！100%純度的港股通創新藥ETF(159570)跌超2%，資金逢跌佈局，昨天巨幅攬金超11億元！

今日（8.20）港股集體回調，港股通創新藥ETF（159570）跌超2%，連續第二日回調，盤中成交額快速突破10億元，資金面上，昨日巨幅攬金超11億元，最新規模超165億元，規模和流動性持續領跑！

截至10:26，港股通創新藥ETF（159570）標的指數成分股多數飄綠：同源康醫藥跌超26%，翰森制藥跌超8%，信達生物、石藥集團跌超2%，中國生物制藥跌超1%。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介

業績面上，翰森制藥公佈2025上半年業績，創新藥收入佔比增至82.7%。2025上半年收入74.34 億元，同比增長14.3%；歸母淨利潤31.35 億元，同比增長15.0%。中金公司點評，業績高於其預期，主因公司與海外藥廠合作的裡程碑付款確認。

8月18日，中國生物制藥發佈中期業績報告，營收達175.7億元（同比+10.7%），淨利潤達33.9億元（同比+140.2%）。方正證券點評，中國生物制藥2025上半年業績在利潤增長、創新藥放量及股東回報三大維度超越市場預期，驗證其從「仿制藥龍頭」向「創新藥巨頭」轉型的成功。

會議方面，2025 年世界肺癌大會（WCLC）將於9月6日至9月9日於在西班牙巴塞羅那開啓。

值得關注的是，8月12日起，港股通創新藥ETF（159570）標的指數修訂正式生效。標的指數的調整頻率變為一年四次，同時提高了成分股的純度，明確剔除醫藥外包服務（CXO）公司，成為一只100%純度的創新藥指數。

【港藥中報披露！創新藥+BD雙輪驅動業績高增長】

交銀國際指出，翰森制藥2025上半年産品銷售延續雙位數的強勁增長，同時在ADC和GLP-1産品係列上的BD合作繼續貢獻可觀的合作收入。翰森制藥上調全年收入指引至高雙位數百分比（此前：雙位數），阿美樂和整體創新藥銷售指引分別維持在60億/100億元。此外，翰森制藥將在2025年下半年加大研發投入，預計研發費用增長38%以上（全年增長30%以上）。交銀國際預計，阿美樂的年銷售額仍有30-40億元的增長空間，並看好BD常態化後産品國際化業績貢獻。

（來源：交銀國際20250819《創新藥+BD雙輪驅動業績高增長》）

方證證券點評，中國生物制藥創新藥收入放量，2025上半年淨利潤增速超預期。中國生物制藥研發高投入，管綫兌現效率超預期。2025上半年研發費用為31.9億元（同比+23.7%），佔收入比18.1%，其中78%投向創新藥及生物類似藥。中國生物制藥從「仿創結合」到「全球創新」戰略升級。仿制藥業務優化，雖面臨集採壓力，但通過高壁壘仿制藥維持增長：妥洛特羅貼劑等新品獲批，2030年貼劑矩陣預計達10餘款，收入復合增速近40%。

（來源：方正證券20250819《創新藥收入放量》）

【創新藥主綫強勢，持續看好前沿賽道】

湘財證券表示，9月份世界肺癌大會召開，創新藥有望持續迎來催化。從産業運行趨勢來看，國内創新藥産業十年蓄力，當前步入創新成果業績兌現的産業拐點階段，建議重視這一趨勢變化。政策方面，近期醫保局在創新藥械專場會議中提及制定了「新上市藥品首發價格機制」，後續有望出台相關細則政策。當前位置，市場的短期關注點集中在中報業績兌現及2025年醫保目錄談判情況。

2025年9月6日至9日，國際肺癌研究學會（IASLC）2025年世界肺癌大會（World Conference on Lung Cancer,WCLC）將在西班牙巴塞羅那舉行。根據公眾號信息，康方生物海外合作夥伴將重磅發佈公司全球首創PD-1/VEGF雙特異性抗體新藥依沃西首個國際多中心注冊性Ⅲ期臨床HARMONi研究的結果，該研究結果作為Late-Breaking Abstract（LBA）被大會選為口頭報告，將在全體會議主席專題研討會（Presidential Symposium）上重磅發佈。同時康方生物公佈卡度尼利和普絡西單抗（VEGFR2）聯合療法在免疫治療（IO）耐藥肺癌人群的療效數據，該研究成果入選大會的Mini Oral。

（來源：湘財證券20250817《創新藥主綫強勢》）

【關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF（159570）】

港股通創新藥ETF（159570）標的指數100%佈局創新藥産業鏈！

港股通創新藥ETF（159570）標的指數是彈性更高的創新藥，截至7月末，2025年内漲幅超109%，港股醫藥類指數領先！

底層資産是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新藥力量，新質生産力代表，認準港股通創新藥ETF（159570），場外聯接（A類：021030；C類：021031）！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新藥ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新藥ETF（159570）標的指數為國證港股通創新藥指數，該指數近5個完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

内容來源：有連雲