機構堅定看多，成交額超18億元，公司債ETF(511030)近10個交易日淨流入1062.12萬元

資金遷移與供給壓力雙重影響，超長期國債期貨交易熱度驟降。曾經備受債市追捧、造就財富神話的30年期國債期貨（TL），如今熱度驟降。7月中旬以來，股市與大宗商品成交放量，風險偏好快速回升，而債市整體承壓，尤其是超長期國債期貨品種交易活躍度明顯回落。業内認為，若股市情緒降溫或降息預期升溫，長債或迎來階段性反彈，但在地方債供給上行與機構買盤疲弱的背景下，債市整體或仍將維持震蕩格局。

機構認為，債市新一輪行情或在路上。今年債市震蕩，機會來自調整。雖然我們今年多數時間對債市偏空，但經濟下行壓力明顯加大，收益率上來後我們堅定看多。全A較去年底部接近翻倍，微盤股估值上天了，上證快十年新高了。股市走牛源於資金推動，但中證2000估值已比30Y貴非常多了。恒生科技則很克制。六大邏輯看多債市：1、消費增速回落，搶出口轉出口接近尾聲，出口或承壓，投資增速全面下行，經濟下行壓力明顯加大；2、央行很松，資金利率有望持續低位；3、調整後，央行重啓國債可能性上升；4、銀行負債成本持續下行，10Y國債已具備配置價值，銀行26Q4成本預計降至1.50%以下；5、7月理財規模增量達2萬億，短期做存款及出回購多；6、政府債券年内淨發行高峰已過。2024年924股市行情帶動債市快速調整，且當時有大力度增量政策，但隨後11月初債市迎來一波大行情。隨著券商自營及債基快速降久期，債市新一輪行情或在路上。隨著經濟下行壓力加大，預判10Y國債到26Q1可能突破1.6%。待到股市回調時，債市收益率可能快速下行。

截至2025年8月15日 15:00，公司債ETF(511030)多空膠著，最新報價106.16元。拉長時間看，截至2025年8月15日，公司債ETF今年以來累計上漲1.01%。

流動性方面，公司債ETF盤中換手8.07%，成交18.03億元。拉長時間看，截至8月15日，公司債ETF近1周日均成交19.82億元。

規模方面，公司債ETF最新規模達223.51億元。

資金流入方面，公司債ETF最新資金流入流出持平。拉長時間看，近10個交易日内，合計「吸金」1062.12萬元。

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。公司債ETF最新融資買入額達336.86萬元，最新融資餘額達684.23萬元。

截至8月15日，公司債ETF近5年淨值上漲13.49%。從收益能力看，截至2025年8月15日，公司債ETF自成立以來，最高單月回報為1.22%，最長連漲月數為9個月，最長連漲漲幅為3.80%，漲跌月數比為58/19，年盈利百分比為83.33%，月盈利概率為79.99%，歷史持有3年盈利概率為100.00%。截至2025年8月15日，公司債ETF近3個月超越基準年化收益為2.41%。

回撤方面，截至2025年8月15日，公司債ETF近半年最大回撤0.47%，相對基準回撤0.08%。回撤後修復天數為23天。

費率方面，公司債ETF管理費率為0.15%，託管費率為0.05%。

跟蹤精度方面，截至2025年8月15日，公司債ETF今年以來跟蹤誤差為0.013%。

公司債ETF緊密跟蹤中債-中高等級公司債利差因子指數(總值)淨價指數，為多角度反映人民幣債券市場的走勢，中債金融估值中心有限公司將於6月15日發佈中債-中高等級公司債利差因子指數，該指數以主體和債項評級AAA的上交所公司債為基礎，按照中債市場隱含評級分為三組並以利差因子進行細分，可作為投資中高等級公司債的業績比較基準和投資標的。中債-中高等級公司債利差因子指數的財富指數代碼為CBC00701，基期為2015年6月30日，基點值為100，包含待償期分段子指數，每季度第一個銀行間市場工作日調整指數成分券。

内容來源：有連雲