特朗普擬徵醫藥重稅，港股醫藥ETF(159718.SZ)深度調整

8月7日午盤，港股醫藥板塊深度調整，港股醫藥ETF(159718.SZ)現跌2.40%，年内漲幅超75%，成分股方面漲跌互現，環球醫療(02666)領漲1.79%，海吉亞醫療(06078)上漲1.38%，威高股份(01066)上漲1.16%；諾誠健華(09969)領跌8.89%，康方生物(09926)下跌6.78%，信達生物(01801)下跌5.71%。

消息面上，美國商務部長盧特尼克稱特朗普將在未來兩周内宣佈制藥行業政策，並表示如果制藥行業不在美國生産，將被徵收「巨額」關稅。

近期特朗普的言論對創新藥板塊影響有限：其藥價訴求矛頭指向美國PBM中間商（而非藥企本身）；同時美國藥價的下降反而加速價格合適的中國創新藥出海。總體來說，中國創新藥主要以對外授權BD的方式出海，此次言論事件對中國創新藥影響較小。同時疊加2025年H1 BD交易額達660億美元（超2024全年）強力印證了「中國研發、全球變現」的模式。建議持續關注事件引發的短期回調機會，分批分節奏參與創新藥投資。港股醫藥ETF聚焦港股18A生物科技公司，覆蓋百濟神州、藥明生物、石藥集團、三生制藥等創新藥核心企業，極具前沿性和稀缺性，充分受益於全球創新藥研發紅利。政策紅利、出海「爆發」、盈利兌現，三力共振推動港股醫藥估值重塑。美國經濟/就業數據弱化，反而將強化並加速美聯儲降息的節奏，這將強化全球流動性與科技股的趨勢，建議關注港股醫藥ETF(159718.SZ)及其聯接基金(A類:019598,C類:019599)。

内容來源：有連雲