GPT-5發佈在即！海外AI大模型接踵而至，算力需求猛增！雲計算ETF匯添富(159273)盤中翻紅，溢價持續高企！

今日，港A多數飄綠，雲計算ETF匯添富（159273）盤中翻紅漲0.2%，成交額輕松突破5000萬元。資金面上，雲計算ETF匯添富（159273）盤中獲資金淨申購，溢價持續高企。熱門成分股中，華勝天成漲停，用友網絡漲超4%，阿裡巴巴漲超2%；中際旭創、新易盛跌超5%，東方國信跌超2%，騰訊控股微跌。

消息面上，OpenAI官方賬號在社交平台X上發文稱，將於太平洋時間周四上午10點（北京時間周五淩晨1點）舉辦直播活動。值得注意的是，官方推文巧妙地將「LIVESTREAM」（意為網絡直播）一詞的字母「S」替換為數字「5」，讓人不禁聯想到此前被大力宣傳的GPT-5模型。

今年6月，OpenAI發佈了其聯合創始人兼首席執行官奧爾特曼的深度專訪，其表示GPT-5大概率會在今年夏天發佈。而後又有消息傳出，稱OpenAI準備在8月推出GPT-5，並推出mini和nano版本，預計將通過API向外部開放。

近期，海外AI大模型密集發佈。8月6日，在一天不到的時間内，谷歌、OpenAI、Anthropic三家公司在AI大模型上都有了新動作，谷歌正式發佈Genie 3，Anthropic推出Claude Opus 4.1，OpenAI發佈兩款開放權重大模型——GPT-oss-120b和GPT-oss-20b。

【中信證券：擁抱新模型+新算力，挖掘創新成長】

中信證券指出，近期北美三大模型廠商同時發佈新款模型，引發資本市場關注。谷歌發佈了全球首個實時可交互世界模型Genie 3，生成視頻時長可達數分鐘；Anthropic發佈了Claude 4.1，編程測試得分刷新行業記錄；OpenAI發佈開源推理模型GPT-oss，200億參數版本可在移動端本地部署且性能表現良好。

中信證券認為，模型廠商近期的快速更新叠代的影響包括：科技巨頭在前沿模型領域的軍備競賽、推理&scaling law&多模態等帶來的算力持續爆炸式增長、推理能力提升帶來復雜應用場景解鎖可能等。美股科技領域，建議繼續圍繞基礎設施、AI應用等環節，重點佈局AI計算芯片、HBM、AI網絡設備、IDC、基礎&應用軟件、互聯網服務等領域。

（來源：中信證券20250806《前瞻研究全球AI人工智能産業重大事項點評》）

展望2025下半年，中信證券認為AI核心技術（模型、算力）的創新將會持續加速，疊加應用場景廣泛探索及生態建設提速，AI産業鏈有望迎來新一輪投資機遇。

1）算力趨勢：係統級算力成下一代AI發展重要趨勢。技術層面，下一代模型尺寸進一步提升、Mamba等新型模型架構、推理解決高並發與低延時等問題，對算力基礎設施提出新要求，通過網絡擴展及片間互連搭建起的係統級算力硬件成重要趨勢。需求端，各大廠商資本開支維持高位、海外芯片恢復銷售等因素，推動需求高增並兌現。

2）模型方向：多模態、長邏輯成為下一代模型主要發力方向。下一代模型或將擁有更大的模型規模，帶動其在專業學科知識、基礎推理、視覺識別等方面性能提升，推動多模態、長邏輯能力再提升。上半年以來，DeepSeek、Kimi K2、Grok 4等模型進展不斷，近期以Kimi K2、Grok-4為代表，其分別作為基座模型、邏輯模型以提升工具使用能力為主要方向，長流程專業工作潛力支持Agent落地高價值場景。預計下一代大模型（如GPT-5）將在邏輯推理、原生多模態、記憶係統等關鍵能力繼續突破，打開更多應用機會。

3）應用展望：Agent是最為廣泛的應用方式，多模態進一步打開空間。預計未來Agent將具備更強工具使用能力，完成長流程復雜任務帶動價值提升，獨立行動實現「單點輔助」到「流程替代」的價值提升，應用範圍有望進一步擴展;原生多模態+多模態推理將提升數理領域、圖文結合、規劃分析等領域能力，帶動多模態應用全面提速。建議關注企業管理、辦公/編輯工具、教育/醫療/法律、科研/仿真等領域AI落地機遇。

（來源：中信證券20250805《計算機下半年投資展望》）

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内容來源：有連雲