Uweb直播課第179期總結：幣股聯動趨勢與老牌山寨幣投資機會

來源:Uweb直播分享課
内容整理：Peter_Techub News   本文所分享的全部信息僅作參考，不構成任何形式的投資建議。投資者在做出投資決策時，應進行獨立的研究與判斷，並充分考慮自身的財務狀況、投資目標和風險承受能力。   2025年7月24日晚，Uweb直播課第179期以“幣股到底該怎麼玩？”為主題，聚焦加密貨幣與傳統股市的融合趨勢，邀請Uweb校長於佳寧主持，主觀做市商ZTZZ做客，圍繞三大核心板塊展開深入探討：本輪行情的進展、參與幣股聯動的美股公司及其風險與配置策略、以及本輪牛市中最值得關注的老牌山寨幣。本期節目結合宏觀經濟、行業動態與莊家視角，為投資者提供了係統性的洞見與實踐指導。以下是對主持人於佳寧與嘉賓ZTZZ分享内容的總結，涵蓋三大主題的核心問題與關鍵觀點。    

一、這輪行情走到哪兒了？

 

1.1 比特幣是否接近高點？長期趨勢如何？

於佳寧開場抛出核心問題：比特幣價格已達12.3萬美元，是否接近本輪行情高點？後續上漲潛力如何？ZTZZ從做市商視角分析，比特幣12.3萬美元極可能不是本輪高點，長期牛市趨勢明確。他將比特幣比作“浦東房價”，強調其持續上漲特性，而非短期暴拉。過去一年半，比特幣波動率顯著降低，以橫盤代替大幅下跌，顯示其走勢已被美股和美聯儲“接管”。外部大資金持續買入，使比特幣更像大宗商品（如黃金、原油），具備長期上漲潛力。ZTZZ指出，頂部形成需至少一個月，當前盤面無法判斷12.3萬美元是否為頂，需觀察未來一個月頂部結構。  

1.2 以太坊暴拉的推動力與可持續性

於佳寧進一步詢問以太坊近期暴漲的原因及其可持續性。ZTZZ測算以太坊本輪漲幅約70%，未超XRP。他認為，以太坊上漲源於散戶絕望後的洗盤結束，大型莊家（如貝萊德）通過充分佈局，清洗了DeFi及L2項目方籌碼。以太坊作為“龍二”，適合承載大資金，類似美聯儲炒作大宗資産，敘事僅為工具，核心是籌碼控制與收益。雖然DeFi和L2生態可能持續疲軟，但核心項目如Uniswap有望復蘇，幣價上漲與生態建設分離，莊家更關注流動性而非生態繁榮。  

1.3 幣股聯動的市場邏輯

ZTZZ強調市場遵循“大流動性掠奪小流動性”規律，幣圈暴富源於小流動性資産（如銘文）快速承載大資金。比特幣和以太坊通過RWA及幣股敘事吸引傳統金融“老錢”（如上市公司資金），莊家目標為大戶而非散戶，散戶難以感知大資金情緒，導致判斷行情階段困難。比特幣已全球推廣（如新西蘭加油站的BTC ATM），失去爆發式上漲動力，需通過推高價格吸引更多機構入場。  

1.4 以太坊換莊與未來趨勢

針對以太坊對BTC匯率長期下行及換莊可能性的提問，ZTZZ表示，自2021年匯率見頂後，以太坊洗盤充分，DeFi敘事雖破滅但未被證僞。莊家（如貝萊德）通過洗盤降低籌碼集中度，為新資金入場鋪路。上漲動力來自大資金佈局，而非投機，生態建設非核心，價格靠敘事承載流動性。未來，DeFi部分項目（如Uniswap）或復蘇，L2仍疲軟，幣價上漲依賴外部資金，難回1500美元，除非出現重大黑天鵝。幣股融合為市場注入新動力，吸引傳統資本，擴大價格空間。  

二、幣股有哪些美股公司在參與？風險是什麼？如何做配置？

 

2.1 參與幣股聯動的美股公司及其作用

於佳寧詢問以太坊相關美股公司（如Starlink、Cheflink）對價格走勢的影響及投資性質。ZTZZ列舉了Cheflink（持有36萬枚以太坊，體育博彩平台PS.net為以太坊導流）、Coinbase（知名交易所）、Bit Digital（汽車抵押金融，納斯達克上市）、Bitwise（比特幣挖礦，獲頂級機構投資）等公司。這些公司利用業務優勢為以太坊注入流動性，推動價格上漲。例如，Cheflink通過流量專長宣傳以太坊，吸引新買盤。大型莊家（如貝萊德）經深入調研，長期推高價格；中小公司可能短期炒作，拉高出貨，類似幣圈營銷。長期戰略公司（如Cheflink、Coinbase）持倉穩定，類似MSTR對比特幣的承諾，短期炒作公司則可能快速抛售。  

2.2 幣股融合的風險分析

於佳寧關注幣股融合的額外風險，如槓桿清算。ZTZZ指出，幣股融合本質是美股公司為加密資産加槓桿，推出槓桿産品以提高收益率，存在以下風險：

• 槓桿清算風險：後入場莊家盈虧比差，信心不足，上漲動能不足時可能觸發清算，導致以太坊等資産閃崩。
• 市場波動性：比特幣波動率降低，類似黃金可承受高槓桿（如100倍），但以太坊波動性較高，槓桿産品風險更大。
• 炒作風險：部分公司短期蹭熱點，類似幣圈“拉高出貨”，散戶易被套。

2.3 資産配置策略

ZTZZ建議以下配置策略：

• 優先大莊家産品：投資比特幣、以太坊相關ETF及持幣龍頭公司（如MSTR、Coinbase），因其規模大、穩定性強，風險較低。
• 適度博高收益：小資金可關注後續可能通過ETF的資産（如Solana），用小倉位博取高收益，但需謹慎。
• 交易紀律：槓桿需結合倉位管理（如10%倉位10倍槓桿 = 100%倉位），避免賭徒心態。交易水平不高者需精進技術。
• 逃頂策略：無單一“逃頂指標”，因指標勝率難超51%，震蕩市易失效。逃頂需綜合K綫、趨勢綫、市場情緒及莊家行為判斷。例如，以太坊跌破3200美元或XRP跌破2.82美元可能預示趨勢逆轉。

2.4 幣股聯動的趨勢與炒作

ZTZZ指出，幣股聯動是傳統金融“老錢”進入加密市場的路徑。早期參與公司（如MSTR）具真知灼見，長期看好加密資産；後期公司多為炒作，借特朗普及華爾街熱潮吸引流動性。散戶需關注龍頭公司，警惕短期出貨風險。幣股融合短期被炒作，但長期趨勢明確，傳統上市公司和家族辦公室逐漸認可加密資産，類似美圖秀秀早期持有比特幣的收益邏輯。  

三、學員私享：本輪最值得推薦的老牌山寨幣解讀

 

3.1 XRP的價值邏輯與市場錯配

於佳寧提問為何XRP在中文幣圈被忽視卻在本輪暴漲，其價值邏輯與莊家玩法如何。ZTZZ復盤：

• 專注敘事：XRP專注跨境支付，敘事簡單但執行力強。ZTZZ分享2019年與XRP團隊接觸經歷，其全球推廣深入（如新西蘭加油站支持XRP支付），量變促成質變。
• 合規優勢：XRP自2020年起應對美國監管起訴，是最早做合規的加密項目，2025年有望通過ETF，吸引大資金。
• 市場錯配：中文幣圈無XRP社群討論，但美韓市場追捧（如紐交所對面XRP廣告），形成賠率錯配，ZTZZ因此獲利。
• K綫特徵：XRP控盤高，橫盤後暴漲（如2023年漲超10%），建議2.82美元附近買入，跌破則趨勢轉壞，牛市目標5美元。
• 穩定幣佈局：XRP與美股公司合作，提供全球穩定幣服務，渠道覆蓋廣泛，競爭力強，不懼銀行擠佔市場。

3.2 其他老牌山寨幣機會

ZTZZ對其他老牌山寨幣的分析：

• XLM（恒星幣）：與XRP同屬17 - 18年老幣，控盤高、洗盤充分，有機會但需進一步研究。
• TRON（TRX）：孫宇晨影響力大，市值高可承載資金，需新視角觀察是否“畢業”至新賽道。
• WLD（Worldcoin）：AI敘事強大（“人人有代幣”），但莊家出貨兇狠，當前抛壓大，建議待社區宣傳後介入，盈虧比不高。
• Virtual：項目方靠譜，生態建設持續，無直接對手，未來或爆發，短期炒作價值較低。
• Morpho：DeFi點對點借貸創新項目，ZTZZ了解有限，建議謹慎。
• Uni（Uniswap）：DeFi龍頭，市值可承載資金，但生態創新弱，難大漲。建議寬幅震蕩策略，15美元抛壓大，需突破19美元強勢上漲。
• TRUMP：負資産，短期炒作（如加密晚宴門票）後暴漲是做空機會，除非有結構性利好（如ETF），否則難持續。
• AI龍頭：真正AI龍頭未發幣，獲頂級資本支持，建議等待。

3.3 思維切換與投資邏輯

ZTZZ強調，幣圈投資者需從Web3原生思維切換至傳統金融視角，類似“村裡大學生”進入新賽道。XRP等老幣的“畢業”邏輯基於市值、流動性與合規程度，散戶需抛棄浮躁心態，過濾暴富神話，採用更長期的配置策略，配合大資金邏輯持有優質資産。  

總結與活動推廣

本期直播通過於佳寧與ZTZZ的深度對話，揭示了幣股聯動的市場邏輯與投資機會。比特幣長期牛市趨勢明確，以太坊上漲靠大資金佈局，幣股融合帶來槓桿清算等風險，需優先配置龍頭資産並謹慎操作。老牌山寨幣中，XRP因合規與全球推廣突出，建議關注2.82美元點位；其他老幣需根據控盤與生態評估機會。投資者應切換至傳統金融視角，理解大資金邏輯，避免浮躁心態。   活動推廣：

• 香港課程（8月1 - 4日）：聚焦RWA、穩定幣及幣股聯動，邀請Conflux聯合創始人張元傑、孟岩等講授RWA生態與資産配置，提供香港開戶與資源對接，費用4999美元，含復訓。
• 美國遊學（8月17 - 23日）：參訪MicroStrategy、A16Z、Circle等，深入交流Web3趨勢，感受美國市場情緒，建議盡早辦美簽。
• 建議：加主播微信獲取活動通知，關注ZTZZ推特獲取交易觀點，回放可分享，直播内容為學術探討，非投資建議。

 

内容來源：TECHUB NEWS