軟件板塊盤中走強，金證股份領漲近8%，軟件50ETF(159590)拉升漲近2%，機構看好AI産業鏈及應用落地

截至2025年6月27日 10:23，中證全指軟件指數(H30202)上漲0.89%，成分股金證股份(600446)上漲7.87%，朗新集團(300682)上漲4.06%，京北方(002987)上漲3.10%，恒生電子(600570)上漲2.44%，東軟集團(600718)上漲1.96%。軟件50ETF(159590)一度拉升漲近2%，現漲1.12%，最新價報1.09元。拉長時間看，截至2025年6月26日，軟件50ETF近1周累計上漲7.08%。

流動性方面，軟件50ETF盤中換手4.46%，成交905.17萬元。拉長時間看，截至6月26日，軟件50ETF近1年日均成交2976.44萬元。

國金證券分析指出，重點尋找大概率能從主題投資向景氣成長投資落地轉化，有望實現業績高成長兌現與估值提升的戴維斯雙擊的方向。綜合考慮國内與海外環境的邊際變化，25年重點看好AI産業鏈及應用落地。外部面臨大國競爭、出口管制，内部強調科技打頭陣、統籌高質量發展與高水平安全，於計算機領域，AI産業鏈是二者的交集與重心。

環節一：算力；國内外CSP頭部廠商Capex支出先後進入高景氣，國産替代迎來機遇期。美國CSP頭部廠商自22年，國内頭部廠商自23H2先後進入capex支出快速上行期，且從指引看還將維持高投入。24年開始，計算機相關上市公司算力租賃十億級大訂單、大採購也先後出現，國産算力芯片廠商也積極推動融資與證券化進程。

環節二：模型；海外廠商保持領先但放緩，國内廠商加速追趕，Agent效果預計持續改善。海外OpenAI和Google保持技術領先，旗艦級基座模型更新或放緩；國内阿裡、字節、DS等AI廠商快速趕超，擁抱開源為應用落地創造有利條件；從技術細節來看，多模態RAG、全局記憶、MCP等技術創新有望顯著提升AI應用性能，同時降低開發門檻。大模型招採項目數量逐月增長，商業落地進入加速期。

環節三：數據；數據質量影響模型性能，政策持續推動數據要素流通，為模型提供優質養料。數據質量直接影響模型性能，業界探索合成數據和小模型開發；政策推動數據要素與AI同頻共振，各地積極建設高質量數據集和語料庫，數據相關産業規模高速增長；目前已有多家上市公司完成數據資産入表，或數據資産掛牌交易，甚至已經實現數據要素相關收入。

環節四：應用；AI端側硬件與C/B/G端應用持續落地深化。AI端側硬件方面，智能駕駛、機器人、一體機等勢頭喜人，軟件應用方面，C端教育學習機、炒股軟件、辦公助手，B端企業服務、營銷、教育、醫療等場景Agent結合落地深化。

硬件為基，軟件為核。軟件50ETF（159590）緊跟中證全指軟件指數，一鍵佈局AI軟件全産業鏈！指數精選50只成分股，對於基礎軟件、應用軟件、軟件服務覆蓋全面：約67%權重為應用軟件，15%以上為AI相關領域，信息安全佔10%，其餘約7%為信息技術和基礎軟件。場外聯接（A類：023254；C類：023255）。

風險提示：任何在本文出現的信息，包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。軟件50ETF屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，投資需謹慎。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於中證信息技術應用創新産業指數成份股的持有風險，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。

内容來源：有連雲