消息面上，2025年ASCO年會中國創新藥企業通過原創性研究，國際化佈局和臨床轉化效率的提升，逐步定義全球腫瘤治療新標準。上周輝瑞以「股權+首付+分成」模式買入三生制藥雙抗的海外授權，也代表國際社會對國内創新藥所選技術路綫的認可。中國創新藥企業憑借全球領先的競爭優勢與優異的科研數據，市場價值逐漸得到MNC認可，近年來多款産品已完成海外License-out授權。隨著數據的讀出與不斷成熟，其他産品有望擁有較強的出海空間。
港股創新藥板塊高盈利持續消化估值。港股創新藥指數2月21日市盈率為64倍，5月27日最新市盈率僅為27倍，不足3個月前的一半，當前佈局性價比突出。
5月27日，港股市場午後上漲翻紅，港股創新藥板塊漲幅居前。港股創新藥指數成份股中，君實生物漲超12%，先聲藥業、樂普生物-B、藥明合聯漲超7%，聯邦制藥、金斯瑞生物科技、石藥集團、信達生物漲超5%，其餘成份股積極跟漲。港股創新藥ETF（159567）過去5個交易日日均成交額8.69億元，市場熱度較高。
小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，創新藥企業權重90%為全市場醫藥主題類指數中最高，有望把握AI賦能創新藥研發、國産創新藥出海、商業健康保險逐步完善的創新藥利好浪潮。
大而全：創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數佈局創新藥産業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國内仿創藥企龍頭，有望同時受益於AI賦能創新藥、國産創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出台等。
中信建投證券認為，國産創新藥板塊具備顯著的投資價值，主要體現在其持續的研發突破和全球競爭力的提升。隨著全球流動性逐步改善以及國家政策對産業創新的大力支持，優質創新藥公司正展現出強勁的發展潛力。例如，在2025年ASCO會議上，多家國内創新藥企展示了令人矚目的臨床數據，涵蓋了多個熱門靶點和適應症，如PD-1/VEGF雙抗、Trop2 ADC、HER3 ADC等，這些産品的療效和安全性指標均表現出色。
相關産品：港股創新藥ETF（159567）、創新藥ETF（159992）
内容來源：有連雲
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