消息面上，5月12日，中美在瑞士日内瓦進行貿易談判並發佈聯合聲明，雙方各降低超90%關稅，4月以來美國加徵關稅均取消。針對市場擔憂的藥品關稅和美國「集採」，一方面我國創新藥出口金額佔比極小，另一方面我國創新藥企具有較強的工程師紅利和性價比優勢，且美國集採對大藥企淨利潤影響有限，也難以對我國創新藥出海趨勢形成實質性影響。
港股創新藥板塊高盈利持續消化估值。港股創新藥指數2月21日市盈率為64倍，5月12日最新市盈率僅為24倍，不足兩個月前的一半，當前佈局性價比突出。
5月12日，港股市場主要指數高開震蕩，港股創新藥板塊今日V型反彈。港股創新藥指數成份股中，遠大醫藥漲超7%，榮昌生物、東陽光長江藥業漲超2%，復星醫藥、泰格醫藥、藥明康德、晶泰控股、麗珠醫藥逆勢上漲。港股創新藥ETF（159567）實時獲得超1500萬份淨申購。
小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，創新藥企業權重90%為全市場醫藥主題類指數中最高，有望把握AI賦能創新藥研發、國産創新藥出海、商業健康保險逐步完善的創新藥利好浪潮。
大而全：創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數佈局創新藥産業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國内仿創藥企龍頭，有望同時受益於AI賦能創新藥、國産創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出台等。
太平洋證券認為，隨著全球醫療健康領域的投融資逐步企穩回暖，2024年全球醫療健康融資額達到582億美元，同比增長1%，顯示出市場信心的恢復。同時，國内創新藥指數持續上漲，二級市場的積極表現有望帶動一級市場的投融資環境進一步改善，為創新藥研發企業帶來更多的資金支持。此外，美聯儲進入降息周期，流動性逐步寬松，也為資本市場提供了更有利的條件。在這樣的宏觀背景下，具備優質研發管綫和創新能力的創新藥企業投資價值正在逐步顯現。
相關産品：港股創新藥ETF（159567）、創新藥ETF（159992）
内容來源：有連雲
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