恒科繼續反彈！恒生科技ETF基金(513260)漲超2%，融資餘額再度上漲！港股再度迎來配置良機

今日（4.25）港股飄紅，恒生科技ETF基金（513260）漲超2%，成交額快速逼近5億元。資金面上，恒生科技ETF基金（513260）昨日融資餘額近1.3億元再度上漲，近60日淨流入超27億元，最新基金規模突破41億元！

海外方面，昨夜美三大股指全綫收漲，中概股多數上漲。財通證券認為，港股科技4月在貿易沖突下大幅調整，但最近美對我國關稅端進一步軟化，存在回升動力。 

恒生科技ETF基金（513260）標的指數成分股多數飄紅：地平綫機器人漲超6%，騰訊控股、阿裡巴巴漲超2%，美團、京東集團漲超1%，小米集團微漲。

南向資金持續流入！昨日流入33.9億港元，年初以來累計淨流入已超6111億港元，是去年同期的近4倍！買入標的集中在科技資産，近7日以來，恒生科技ETF基金（513260）標的指數成份股中，阿裡巴巴、美團、騰訊控股位居前三。

財通證券表示，港股再度迎來配置良機，南向資金流入疊加美高層「松口」支撐港股科技。與此同時，港股科技相對美股科技估值比仍有修復空間。美股科技預期PE約21.8倍，港股科技對美股科技估值比離2020年恒生科技指數發佈以來中位數還有38%的修復空間。

（來源：財通證券20250424《全球大類資産策略：港股再度迎來配置良機》）

【公募基金一季報出爐，誰最受「偏愛」？】

據東吳證券統計，内地主動偏股基金大幅增配港股，港股倉位創下歷史新高。2025年一季度持有港股市值約4655億元，倉位達13.3%，環比提升2.7pct，創歷史新高。

從重倉股角度看，2025年一季度前10大重倉股中港股佔3只。其中，騰訊控股首次超越寧德時代，成為主動偏股基金的第一大重倉股，持股市值達683億元。

（來源：東吳證券20250422《大幅增配港股，汽車超配比例顯著提升——2025Q1公募基金持倉分析》）

歷史上，公募基金第一大重倉股往往具備一定連續性和穩定性，近十年中，貴州茅台共有5年成為第一大重倉股，而寧德時代、中國平安均分別有2年登上第一大重倉股寶座。

來源：興證策略，《近十年公募基金重倉股如何變遷》

關稅風雲下，市場仍堅定看好港股核心資産投資機會，券商研究機構認為主要原因有四：

（1）港股多數板塊以内需導向為主，互聯網等科技領域也具有内需屬性。我國宏觀政策逆周期調節力度有望加大，以對沖外部沖擊的影響。當前港股估值處於歷史中低水平，投資價值仍然較高。

（2）進口替代邏輯下，看好港股硬科技和醫藥。其中，港股硬科技盈利預期擡升明顯，如半導體及AI鏈。

（3）南向資金持續流入，外資長綫資金倉位偏低。本輪港股上漲行情主要受AI估值重估敘事驅動，南向資金配置集中在科網龍頭股，中長期看好自主可控程度提升的科技板塊。且因外資長綫資金倉位偏低，對港股的抛壓有限。

（4）中概股潛在回流，或提振港股成交額。消息面上，港高層表示「若在海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們首選的上市地」。中金預計，中概股回流將帶動港股市場成交額中樞提升，催化盈利增長和估值提振。

看好DeepSeek帶來的歷史性投資機遇，不妨關注全市場費率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一一只管理費僅15BP的恒生科技ETF基金！

恒生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。恒生科技ETF基金屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上産品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素産生波動。

内容來源：有連雲