觀點：技術局限之下"比特幣DeFi"只是無稽之談和投資陷阱

原文：Justin Bons，Cyber Capital創始人

編譯：Yuliya，PANews

所謂的「比特幣DeFi」其實根本不存在。不管是BitVM、BitcoinOS、Rootstock還是Soveryn，這些項目要麼極度中心化，要麼完全不切實際。經過深入研究後，真相令人震驚，這些項目的許多宣傳幾乎可以稱為欺詐。

比特幣無法支持DeFi的根本原因

比特幣之所以無法實現真正的DeFi，是因為它缺乏圖靈完備的虛擬機（Turing-complete VM），簡單來說，它無法像以太坊或Solana那樣支持復雜的智能合約。這就意味著，無論項目方如何宣傳，比特幣都不具備DeFi所需的核心能力。

DeFi的「De」代表「去中心化」。而目前所有號稱「比特幣DeFi」的項目本質上都很中心化，這種行為誤導了用戶，也讓投資者損失了數億美元。

BitVM

BitVM聲稱可以通過「樂觀雙方計算」（optimistic two-party computation）在比特幣上實現智能合約，類似於許多以太坊二層網絡（ETH L2）的運作方式，涉及一個「證明者」和一個「驗證者」。然而，與大多數中心化的ETH L2不同，BitVM的中心化程度更高，因為其"驗證者"也是基於許可制的。

在大多數ETH L2中，如Optimism，即使中心化的"證明者"試圖作弊，用戶仍可提交欺詐證明。而BitVM則不同，它只有一個經過許可的"驗證者"，這實質上構成了一個高度中心化的係統。

實際上，BitVM依賴於由單一權威選擇的受信任方運行的兩台計算機，這幾乎是最中心化的形式。盡管BitVM2計劃使「驗證者」去許可化，但這僅在初始設置之後才可能實現，初始配置仍需一組具有許可的參與者，並需要「1-of-n誠實假設」。當前部署的實際情況使得這些未來承諾顯得無關緊要。

此外，BitVM係統效率極低，這是因為比特幣（BTC）沒有圖靈完備的編程語言，但理論上可以通過簡單的開關實現任何功能。BitVM試圖通過在爭議情況下將操作碼串聯在一起並發佈到taproot交易中來實現這一點，使用佈爾邏輯（Boolean Logic）將操作碼組合為邏輯門。然而，這種方法顯得過於復雜且低效。

然而，這種解決方案極其不切實際，因為它效率低下幾個數量級，需要非常強大的計算機處理，從而導致顯著的中心化壓力，即使這兩個計算機是無需許可的。這也嚴重限制了係統容量，因為圖靈完備虛擬機的等效處理僅需少量資源，使BitVM相比之下難以擴展。即使忽略BTC本身缺乏支持大規模BitVM的能力，仍可解釋為何BitVM採用樂觀模型，因為所需處理量過於龐大，導致其目前和未來處境堪憂。

Rootstock

Rootstock是一個與BTC連接的側鏈，主打智能合約功能。但它依賴於一個「許可制聯合體」（federation）來維護雙向錨定（2-way peg），也就是說，這個聯合體可以審查甚至竊取用戶資産。

雖然Rootstock本質上和銀行無異，違背比特幣去中心化的初衷，但Rootstock至少在項目介紹中承認了自己的中心化特性，至少在態度上算是誠實。

Sovryn

Sovryn其實是構建在Rootstock上的依賴其智能合約與錨定機制，因此同樣高度中心化。

然而它在官網上卻聲稱自己「去中心化」並提供「比特幣原生交易」，這顯然是一種誤導。更令人警惕的是，Sovryn背後團隊還參與了下一個項目BitcoinOS。

BitcoinOS

BitcoinOS是目前這幾個項目中最誇張的。它宣稱自己解決了所有以太坊都沒解決的問題：隱私、跨鏈、無信任橋接、甚至「真正的Rollup」等。

但事實卻是，其白皮書存在嚴重信息缺失，完全回避了項目設計中關鍵的「鏈下執行」部分，而這正是引入信任風險的核心所在。

BitcoinOS採用的仍是類似BitVM的「證明者-驗證者」結構，且文檔中完全沒有提及如何實現驗證者的去中心化。這一「刻意的遺漏」極具欺騙性，暗示其驗證者仍是中心化控制。

此外，該項目聲稱支持「比以太坊更高級」的Rollup，但在技術上卻根本無法實現這一目標。比特幣缺乏圖靈完備性，意味著L2的執行、排序與驗證必須全部鏈下進行。這必然要求一個中心化順序器或聯合體介入，從而暴露出更多集中風險。

更荒唐的是，BitcoinOS的Rollup係統每六個區塊就需在主鏈上提交400KB大小的狀態證明，佔據比特幣區塊容量的10%。這使得Bitcoin OS成為一個極其緩慢且昂貴的數據可用性解決方案，難以與其他方案競爭，也導致BTC上的DeFi不僅完全中心化且不安全。然而這些細節在官方文檔中卻只字未提，令人震驚。

所謂的「L2擴展」其實是一種錯覺

目前許多比特幣(BTC)"DeFi"項目都是基於"第二層擴展"(L2 scaling)的敘事延伸而來。廣義上講，L2/模塊化"擴展"試圖通過在基礎層(L1)之上構建額外層級來擴展其功能和性能。

然而，這種方法在實踐中幾乎從未成功過。將交易流量推送到另一個競爭鏈並不能真正擴展原鏈的容量，反而為原鏈的實際使用提供了一個衰退的預兆，因為這種做法為"永遠不必擴展L1"提供了某種程度的借口。

更糟糕的是，這種方式往往會通過L2代幣和股權的腐蝕性影響，徹底扭曲原鏈領導層的激勵機制。以以太坊為例，它曾長期主導DeFi領域，但目前在「真實使用率」上已經被Solana超越。這並非偶然，而是L2敘事帶來的結構性後果。

BTC的L2擴容計劃可能導致大規模自託管變得不切實際。用戶若想掌控自己的私鑰，仍需進行多次鏈上交易以接入L2。然而，當前鏈上的容量無法支持如此大規模的操作。

舉例來說，若所有持幣者現在都想移動他們的幣，交易隊列將超過兩個月；如果全球每個人只進行一次交易，隊列將超過二十年。這意味著自託管幾乎不可能實現，大眾將不得不通過託管服務商接入，這完全違背了比特幣最初的存在意義。

為什麼比特幣不會改變

很多人仍對比特幣未來可能適配DeFi功能抱有幻想，但深入的政治經濟分析表明，這種轉變幾乎不可能發生。

比特幣社區的治理機制異常封閉，Bitcoin Core團隊幾乎可以單方面阻止任何協議升級。例如，即便是OP_CAT這種較溫和的操作碼恢復提案，也被長期封鎖；更不用提引入圖靈完備虛擬機這類「顛覆性」提案了。因此，要指望比特幣適配DeFi，根本不現實。

這是一場「騙局循環」

圍繞比特幣DeFi的項目，實際上已經形成一種「騙局循環」：每隔幾年，市場上就會出現新一波聲稱要「在比特幣上實現DeFi」的項目，這些項目往往能從投資人手中募集數億美元。然而，它們很快就會因為技術瓶頸、模型漏洞等問題逐漸消失。幾年後，新的項目卷土重來，針對的是一批不了解歷史的新投資者。

這些項目大都利用了人們對「比特幣也能玩DeFi」的幻想，但現實是，過去十年比特幣協議幾乎沒有重大技術變化。在如此多資金與資源投入的情況下仍無法實現DeFi，難以相信今天用相同的代碼還能「突然實現」。

比特幣DeFi只是幻想

在所有被調查的項目中，Soveryn與BitcoinOS最具爭議，它們的宣傳極為誇張，卻完全掩蓋了項目的巨大權衡與缺陷。Rootstock雖然仍是中心化方案，但至少承認了這一點。BitVM則在創新上稍有亮點，但依舊無法擺脫其效率與結構的局限。

更讓人諷刺的是，在深入研究BTC生態的L2項目後，反而讓人更加欣賞以太坊L2的透明度和自我批判精神。以太坊生態甚至有專門的「L2Beat」項目來跟蹤每個L2的風險和運行狀況，而比特幣L2則幾乎沒有類似的披露機制。

歸根結底，所謂的「比特幣DeFi」並不存在。它既無原生支持能力，也沒有現實落地路徑，完全是一種集體性的幻想，由貪婪、妄想與無知共同推動，就像比特幣自身一度所帶來的神話一樣。我們無需繼續容忍比特幣的平庸與停滯。當前鏈上已有真正的DeFi經濟，每年創造數十億美元收入——與其沉迷於幻想，不如支持真正的加密革命。

内容來源：PANews