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中金公司:如果特朗普關稅政策完全落地,美國經濟將面臨更加嚴峻的「滯脹」風險

 
日期: 2025年4月3日 上午11:40

Techub News 消息,中金公司表示,經過計算,如果關稅完全落地,美國的有效關稅率從 2024 年的 2.4% 大幅上升 22.7 個百分點至 25.1%。這一水平超出了此前預計的極端情形。對美國而言,如果上述關稅持續下去,美國經濟將面臨更加嚴峻的「滯脹」風險。關稅本質上是政府增加稅收,企業與消費者承擔成本,其效果等同於財政緊縮。特朗普加徵關稅將導致貨幣從私人部門回籠政府部門,私人部門淨資産減少,投資和消費支出將受到抑制,經濟增長下行將難以避免;關稅還會推高物價水平,增加通脹在短期内的上行壓力。中金公司表示,不考慮匯率變化影響下,計算顯示,在之前的關稅基礎上,再疊加對等關稅,或將推高美國 PCE 通脹 1.9 個百分點,增加美國財政收入 7374 億美元,降低美國實際 GDP 增速 1.3 個百分點。面對「滯脹」風險,美聯儲短期内或難以降息,而美聯儲難以降息意味著「美聯儲看跌期權」缺失,這將進一步加大美國經濟下行風險,增加市場向下調整壓力。

内容來源:TECHUB NEWS

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