消息面上，上周多家國内科技巨頭密集披露2025年資本開支計劃。中國移動披露年報後表示計劃今年在算力領域投資373億元，對推理資源的投資不設上限，算力資本開支較2024年增加2億。騰訊2024年四季度資本開支366億元，同時計劃2025年進一步增加資本支出，資本支出佔收入百分比為低兩位數，市場預期為927-1070億區間，雖然符合賣方研究員預期，但低於算力圈預期。小米計劃投入總研發經費的四分之一到AI開支。
2025年3月24日，A股市場人工智能題材盤前走勢積極。科創板人工智能指數成份股中，雲天勵飛-U、奧比中光-UW漲超1%，樂鑫科技、雲從科技-UW、天準科技、淩雲光等均上漲。科創板人工智能ETF（588930）市場熱度較高，過去20個交易日日均成交額超1億元。
科創板人工智能ETF（588930）跟蹤的科創板人工智能指數佈局30只科創板人工智能龍頭，覆蓋AI産業鏈上遊算力芯片、中遊大模型雲計算、下遊機器人等各類創新應用，聚焦電子、計算機、機械設備、家電、通信五大行業，前五大成份股合計權重47%，或具有較高的AI主題純度和更高的彈性。
中信建投證券表示，國産多模態和推理模型的高頻叠代，這表明國内公司在AI技術上的快速發展和創新能力。例如，騰訊發佈了深度思考模型T1正式版，這是一個基於混合Mamba架構的超大型推理模型，它在邏輯推理、競賽級數學等基準測試中表現出色，甚至趕超了DeepSeek R1和OpenAI o1。此外，國内公司如阿裡、快手也在不斷推出新的AI模型，這些模型不僅在技術上領先，而且在實際應用中也展現了巨大的潛力。
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内容來源：有連雲
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