康達新材：東吳證券、方正資管等3家機構於11月2日調研我司

2021年11月3日康達新材（002669）發佈公告稱：東吳證券柳強、方正資管陳元君 王子璕、泰達宏利基金劉少卿 孟傑於2021年11月2日調研我司。

本次調研主要内容：

問：從公司的定期報告和公告上可以看出公司有很多變化,請您介紹下公司中長期的戰略規劃?

答：公司結合實際緊跟國家“第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要”中有關新材料與電子科技的方向，逐步佈局成為一個全新的、領先的“新材料+軍工科技”並以科技賦能的産業化集團。公司將以市場需求為牽引，進口替代為目標，大力發展功能性高分子新材料，以膠粘劑為産業基礎，特種樹脂為戰略支撐，結合資源與自身優勢向電子信息材料（如含氟聚酰亞胺係列、高純度氫氟酸、ITO靶材、光刻膠係列、電子化學顯示材料）、高性能復合材料（如聚酰亞胺、陶瓷纖維、碳纖維、環氧樹脂、聚氨酯類）等方向縱深提升佈局。

問：公司的非公開發行工作進展如何?非公開項目中唐山豐南和福建邵武兩個項目的進度?

答：公司將於2021年11月4日召開股東大會審議相關議案。公司控股孫公司福建康達鑫宇新材料有限公司於2021年4月30日收到南平市生態環境局下發的環評批復。唐山豐南區康達化工新材料有限公司於2021年10月8日收到唐山市生態環境局下發的環評批復。兩個項目公司正在有序推進。

問：公司膠粘劑産品的主要原材料有哪些?

答：膠粘劑産品的主要原材料為環氧樹脂、固化劑、氣相二氧化矽、甲基丙烯酸甲酯、環氧稀釋劑等化學品。

問：如何應對原材料上漲?

答：公司歷來重視原材料的戰略佈局，2021年國内風電行業在平價上網、原材料非理性上漲的壓力下，風電行業整個産業鏈成本壓力上升。公司在風電領域耕耘多年，一直以客戶信譽與行業長期健康發展為中心。公司在適合的時機已積極開展調價工作，並逐步落實，同步規劃基礎原材料的佈局，努力改善公司的長期穩定盈利能力。公司原材料中用量較大的為環氧樹脂，近期液體環氧樹脂價格的下降對公司邊際利潤有正向作用。

問：公司在風電領域的佈局是什麼?

答：公司持續在風電葉片結構膠方面進行開發和研究，風電類環氧膠作為結構膠的一個重要方向，公司將繼續在風電領域加大創新開發和市場拓展力度，除風電結構膠外，在RTM灌注樹脂、聚氨酯拉擠板等方向增加利潤增長點。

問：查閱公司半年報及三季報,公司今年參與了多個並購與參股項目,請介紹一下這些公司的業務情況及並購的目的.

答：1、2021年3月，公司收購了南平天宇實業有限公司90%的股權，該公司主要産品為水性商標膠粘劑、酪蛋白膠、水性紙制品膠及木制品膠、熱熔膠等，主要客戶有百威啤酒、青島啤酒、雪花啤酒等國内外知名啤酒企業。2、2021年3月，公司取得了上海理日化工新材料有限公司100%的股權。理日新材主要生産聚酯熱熔膠、聚酰胺熱熔膠、EVA熱熔膠、聚烯烴熱熔膠，主要應用於汽車濾清器、電子電纜、低壓注塑、制鞋、建材、裝飾、包裝等行業。以上兩個收購是公司在膠粘劑細分領域橫向擴展，兩家公司質地優良，屬於細分行業隱形冠軍。3、2021年8月，公司收購了河北惟新科技有限公司72.51%的股權，惟新科技致力於研發和生産高端ITO（氧化铟錫）靶材及ITO粉體、ITO氣氛燒結爐等ITO周邊産品，是國家級（河北省級）高新技術企業。ITO（氧化铟錫）靶材是OLED和TFT-LCD液晶顯示器及觸控屏生産的關鍵材料，其制備的半導體薄膜具有優異的電學和光學性能，是公認的最難制備的電子信息特種陶瓷之一。大尺寸高性能ITO（氧化铟錫）靶材被日、韓、美企業壟斷，其制備技術是《科技日報》報道的35項“卡脖子”技術之一，被列入工信部《重點新材料首批次應用示範指導目錄（2019年版）》。惟新科技具有ITO粉體制備、濕法注漿成型及燒結的全套工藝技術及設備，已成功制備出1550*250mm大尺寸靶材並逐步轉入生産，檢測致密度、電阻率、微觀晶粒等各項指標與國際同類靶材相當。本次收購與公司自身資源具有較好的協同效應，是公司落實向先進材料轉型戰略的重要一步。4、2021年7月，公司子公司北京康達晟璟以增資的方式投資參股成都銘瓷30%的股權，成都銘瓷的主要産品為（1）多層片式陶瓷電容器，簡稱MLCC；（2）高能混合式钽電容器、片式钽電容器。産品可廣泛應用於航空、航天、船舶及通訊、電力、軌道交通、新能源等高端領域。同時，對成都銘瓷的投資也是公司軍工科技板塊的産業鏈延伸，與必控科技與北京力源在市場資源、技術研發上具有一定的協同效應。5、2021年9月，公司子公司天津璟創以增資的方式投資參股北京博雅睿視科技有限公司10%的股權，博雅睿視的産品主要是以技術為核心載體，以代碼、軟件等形式交付，結合硬件設備，應用在下遊客戶行業。現階段基於其技術實力及算法核心，已經實現了在無人駕駛、智能巡檢、工業制造、超高清電視等領域的應用。

問：請介紹一下公司在軍工板塊的佈局情況.

答：（1）公司積極向軍工行業拓展，産品主要為應用於航空、航天、艦船、陸軍、兵器市場的濾波器、濾波組件、電源模塊、钽電容、陶瓷電容（MLCC）等。（2）公司以晟璟科技為軍工板塊管理平台，下轄必控科技與力源興達兩家子公司及參股公司成都銘瓷電子。必控科技主要從事電磁兼容設備、電磁兼容預測試係統及相關軟件、電磁兼容加固産品及屏蔽材料的研發、生産與銷售。産品主要包括電磁兼容預測試係統、電磁兼容設備、濾波器、濾波組件、電源濾波模塊、電磁屏蔽材料等。力源興達主營業務為電源變換器模塊的研發、設計、生産及銷售，擁有軍用和民用兩大産品綫，主要面向武器裝備、通訊設備、儀器儀表、測試設備、工業設備、電力通信設備等領域，客戶主要分佈在軍工行業和電網輸配電及工業控制行業。成都銘瓷是公司通過北京康達晟璟以增資的方式投資參股的元器件企業，公司持有成都銘瓷30%的股權，成都銘瓷的主要産品為（1）多層片式陶瓷電容器，簡稱MLCC；（2）高能混合式钽電容器、片式钽電容器。産品可廣泛應用於航空、航天、船舶及通訊、電力、軌道交通、新能源等高端領域。同時，對成都銘瓷的投資也是公司軍工科技板塊的産業鏈延伸，與必控科技與北京力源在市場資源、技術研發上具有一定的協同效應。

康達新材主營業務：膠粘劑的研發、生産、銷售和服務。

康達新材2021三季報顯示，公司主營收入14.21億元，同比上升7.82%；歸母淨利潤224.44萬元，同比下降98.79%；扣非淨利潤-631.75萬元，同比下降103.31%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入5.74億元，同比下降7.97%；單季度歸母淨利潤-2550.61萬元，同比下降129.7%；單季度扣非淨利潤-2695.79萬元，同比下降129.6%；負債率35.14%，投資收益259.2萬元，財務費用2096.85萬元，毛利率16.87%。

該股最近90天内無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，康達新材（002669）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。