潤豐股份：國盛證券、華商基金等16家機構於9月16日調研我司

2021年9月17日潤豐股份（301035）發佈公告稱：國盛證券杜鵬、華商基金郭鵬,黃露禾、中信資本楊大誌,黃垲銳、朋元資産王夏孟、華安基金王斌、國泰基金錢曉傑,曾彪,徐治彪、青骊投資劉淼、復星創富王國棟、國君資管葛新宇、申萬宏源胡雙、交銀施羅德張明曉、仁橋資管夏俊傑,李遠哲、和諧匯一王成強、東北證券陳俊傑,錢偉倫、大成基金廖書迪、東方證券萬裡揚於2021年9月16日調研我司，本次調研由董事長 王文才,總裁 沈婕,副總裁 袁良國,劉元強,財務總監兼董事會秘書 邢秉鵬,證券事務代表 胡東菊負責接待。

本次調研主要内容：
會議主要交流内容:公司董事長王文才先生歡迎各位參加公司的本次交流會;董事長王文才先生對公司基本情況進行了介紹。
一、公司基本情況介紹潤豐股份始終心無旁骛專注於作物保護領域的全球深耕,“成為全球領先的作物保護公司”是公司的願景。作為一家中國本土誕生的跨國作物保護公司,公司正積極推進以實現“全球中國造到中國品牌全球化”。公司的業務領域覆蓋全球,在山東濰坊、青島、寧夏平羅及南美阿根廷擁有四處制造基地;已在境外設有50多個下屬公司,在全球70多個國家開展業務,並正在積極持續地進一步完善全球營銷網絡。作為中國本土誕生的跨國作物保護公司,潤豐股份作物保護産品的出口額在中國國内始終處於領先水平。在由中國國際農用化學品及植保展覽會組委會組織的評選中,公司已連續六年蟬聯“中國農藥出口前20強”榜首。根據世界農化網發佈的全球農化企業TOP20榜單,2019年,公司行業排名已由前兩年的全球第13位上升至第11位。
二、問答
1、請問公司在未來3-5年對業務是怎樣一個戰略佈局?答:公司正在實施的中期戰略規劃(2020-2024)是基於“堅持做難而正確的事,邁向産業價值鏈高地,打造完整産業鏈”為指引而制定的。基於此中期戰略規劃,公司將持續聚焦於研發創新支撐的先進制造以及進一步完善全球營銷網絡。其中在研發創新支撐的先進制造方面,公司:(1)從已過專利期的活性組分中篩選確定對於全球眾多市場拓展重要,數量級重大具有規模效應,存有較大的技術提升改造空間的産品進行研發創新和項目投資,對於此類項目堅決不搞低水平的重復建設,堅決不搞抓行情的大幹快上,不能做到該活性組分單品在全球的規模和技術領先堅決不投資,目前規劃中的此類重要活性組分7個;(2)從將過專利期的活性組分中篩選對於公司市場拓展重要的活性組分並在全球率先進行佈局,對於此類活性組分堅定成為後專利期的市場率先進入者,目前規劃中的此類重要活性組分3個;(3)根據全球各終端市場應用痛點為導向的差異化制劑的研發與市場投放,此類項目在我司全球諸多目標市場已有成功收獲並形成了方法論,目前持續在全力推進實施。在進一步完善全球營銷網絡方面,公司:(1)將於2024年完成非洲、亞洲、東歐、中東、拉美區域等市場各目標國快速市場進入平台的構建;並啓動歐盟市場的初步搭建;(2)在自建當地團隊開展自有品牌的B-C業務方面,公司將於2024年完成在不少於12個新增目標國予以開展。
2、登記作為公司的核心競爭力之一,請問公司如何持續保持這個核心競爭力?答:(1)快速高效的各目標國登記投資計劃決策機制;(2)構建了中西合璧的國際化團隊;(3)基於全球各國登記規則進行了公司内合理的崗位設置和良好的培訓體係;(4)基於全球各國登記規則進行了登記所需文件的統籌、整合以提高效率和降低成本;(5)對於各目標國登記完善並持續優化籌劃方案,實現各目標國登記全流程訂單化管理。
3、請問公司為什麼要在每個國家都做登記,為什麼每個登記效率差別這麼大?請問公司在選擇登記時為什麼最後選擇歐盟?答:(1)公司願景是“成為全球領先的作物保護公司”,為實現這一願景,公司將在全球進行更廣泛的市場覆蓋,故而我們需要在全球更多國家展開登記工作;(2)每個國家的具體登記規則不一,政府審批效率不一,有的國家從登記計劃的確定到完成登記申請的提交以及政府的批準只需要6個月,而有的國家光是政府正常審批周期就能長達5-8年,故而不同國家登記耗時確實相差很大;(3)公司最後選擇歐盟是因為歐盟登記投入過大且登記規則復雜,登記周期耗時長。在公司最初開始境外登記時的資金實力,人才儲備等難以啓動歐盟登記工作,目前公司已經開始了在歐盟的産品登記工作。
4、公司的核心競爭力及業務模式,對人才的需求很高,請問公司是怎樣打造出這麼強大的團隊?答:(1)公司以願景、使命、價值觀的宣貫與踐行來確保團隊成員的文化認同與統一;(2)通過持續優化的職位、薪酬、績效、培訓體係來構建滿足全球化業務拓展需求的國際化團隊;(3)為充分踐行公司“共享共贏”價值觀,公司未來有意願籌劃設計對於創始股東成員之外的優秀運營團隊骨幹成員的股權激勵方案,這也將成為公司持續優化的職位、薪酬、績效、培訓體係的組成部分,從而進一步打造同心同德、凝心聚力的國際化團隊。
5、請問公司在拓展業務模式B和C的時候,會不會對同行對手形成競爭威脅?答:(1)公司目前在全球各國構建“快速市場進入平台”,並進一步在各目標國持續投入構建豐富而完善的産品組合;(2)公司基於優秀的全球登記能力,使得公司在各目標國的“快速市場進入平台”的構建能力目前要強於我司自建當地團隊開展自有品牌的B-C業務方面;(3)基於“開放包容,共享共贏”的公司價值觀,公司堅持平台開放的理念,能夠較好的平衡B-B、B-C業務的協同發展。
6、請問公司以後有沒有計劃進軍國内市場?答:(1)從全球農化市場來說,中國國内市場與海外市場相比是全球競爭最激烈的市場之一(如下市場數據可供參考:巴西農化品市場市值約120億美金,而巴西市場活躍的農化品公司大約40家;中國國内農化品市場市值約70億美金,而中國國内市場活躍的農化品公司大約1700家,可見中國國内市場的競爭激烈程度)。而我司在海外市場的拓展已有優秀的國際化專業團隊和多年拓展經驗積累的方法論,且目前我司海外市場的拓展還遠未達天花板,根據公司的2020-2024年中期戰略規劃,公司將於2024年底前完成非洲、亞洲、東歐、中東、拉美區域市場各目標國“市場快速進入平台”的構建,並啓動歐盟市場的初步搭建。在自建當地團隊開展自有品牌的B-C業務方面,公司將於2024年完成在不少於12個新增目標國予以開展;(2)中國國内市場也是全球重要的作物保護品市場之一,當然公司也會時刻關注國内市場,並傾向於伺機通過購並進行國内市場品牌渠道端的運營。
7、公司的庫存管理做的非常好,請問公司如何做到的?如果國内原藥價格為下降通道或上升通道,請問對公司分別是利好還是利空?答:(1)公司的庫存管理主要是供應鏈團隊和市場團隊密切合作,購銷拉通的結果;(2)基於我司在全球廣泛的市場覆蓋,公司具有對全球非專利作物保護産品需求趨勢較敏銳的感知;(3)基於中國制造端、供應端的長期專注深耕,公司對非專利作物保護産品成本、實際産出、供求關係等有較準確的及時感知;(4)公司的“輕架構,快速響應”使得公司能夠快速決策和實施;(5)國内原藥價格不論是下降通道還是上升通道,都既是“危”也是“機”,只要有深度且敏銳的市場感知以及堅持“輕架構,快速響應”,都能化危為機。
8、請問為何選擇在剛上市就購買三層辦公樓?答:(1)公司濟南辦公場所總計約3900平米,其中約2600平米係租賃物業;(2)公司濟南辦公場所今年新增員工約70人,現有辦公場所已無處容納現有員工工位的安置,更無法滿足公司發展規劃進一步擴大員工規模的日常運營和辦公需求;(3)目前辦公所在的同一棟辦公樓也無新的辦公場所可供租賃;(4)為運營管理的便利性以及提高培訓效率和辦公效率,並對公司經營規模持續擴增提供有效保障而作出的此決定。
9、請問公司未來會不會調整産品結構?答:(1)公司將持續加大在各目標國的登記投入,以在各目標國構建豐富而完整的産品組合,滿足各目標國種植者全面的種植需求;(2)整體來說,目前除草劑佔公司營收比重較大,公司未來會逐步提高殺蟲劑,殺菌劑,種子處理劑等在營收中的比例。同時,也歡迎各位投資者登錄我司官網(www.rainbowagro.com),查看公司新聞版塊,了解公司最新動態。我們將通過巨潮網和公司網站,傳遞給廣大投資者及時、準確、完整、公平的信息披露。

潤豐股份主營業務：許可項目:農藥生産;農藥批發;農藥零售;危險化學品生産【分支機構經營】;貨物進出口;技術進出口;進出口代理。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動,具體經營項目以相關部門批準文件或許可證件為準)一般項目:化工産品生産(不含許可類化工産品);化工産品銷售(不含許可類化工産品);專用化學産品制造(不含危險化學品);專用化學産品銷售(不含危險化學品);生物農藥技術研發;生物化工産品技術研發;生物有機肥料研發;發酵過程優化技術研發;工程和技術研究和試驗發展;資源再生利用技術研發;農業科學研究和試驗發展;技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣;肥料銷售;國内貿易代理。(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)

潤豐股份2021中報顯示，公司主營收入40.14億元，同比上升12.03%；歸母淨利潤2.75億元，同比上升1.87%；扣非淨利潤2.66億元，同比上升0.11%；負債率55.77%，投資收益1.43億元，財務費用3451.79萬元，毛利率15.84%。