浩通科技：信達證券、上海景林資産等3家機構於9月2日調研我司

2021年9月7日浩通科技（301026）發佈公告稱：信達證券婁永剛、上海景林資産盧風順,周茜,蔣文超,王嵩、顧颉於2021年9月2日調研我司，本次調研由馬小寶負責接待。

本次調研主要内容：
1、公司未來發展規劃?答:公司貴金屬回收、新材料、貿易形成的三位一體、互相支撐的業務體係,未來仍將協同發展。貴金屬回收領域,憑借客戶資源、工藝技術能力、品牌等優勢,公司已形成競爭優勢。上市後,公司將推行市場和技術領先戰略,借助資本和技術優勢,進一步擴大石化行業市場份額,加速行業出清,進一步鞏固和提升公司行業地位。獲得資本加持後,公司資金體量增大,將適時向其他市場進軍,尤其重點發展廢汽催等市場,將加大自主研發投入力度,加速廢汽催市場、醫藥貴金屬回收開拓,通過濕法和火法工藝雙輪驅動,不斷拓展公司下遊業務領域。新材料業務領域,公司將結合客戶資源和工藝協同優勢,盡快研發更多具有品種優勢的新材料産品,不斷做精、做強單品,同時根據客戶需要拓寬公司産品覆蓋面,更好的滿足客戶需求。目前公司濕法、火法工藝基本屬於領先水平,理論上來講,公司基本各類貴金屬物料都可以處理,後續公司也不完全局限現有業務格局,可能進行更多的橫向延伸,如進入拆解領域,回收家電行業貴金屬等。
2、三桶油是主要客戶,是否存在集中風險?答:中石油、中石化是集團公司,是由各地的眾多子公司組成的,而且每個子公司也有很多産綫,如果把這些眾多的産綫視為獨立個體,按照催化劑3年平均卸劑周期來看的,這些眾多個體在3年中的某一年都不産生廢劑,這個概率極其微小。另,從公司近年來收入和利潤貢獻來看,中石油、中石化的比重由原來佔比超過一半,已經下降到目前的20-30%的水平。石化和精細化工領域市場很大,公司2020年在該領域的市場份額也僅不到20%。
3、公司産能利用情況後續還有增長空間嗎?答:《招股說明書》披露的産能是按照危險經營許可證許可的處理規模,而且是按照原料規模來計算的。公司處理廢劑的種類很多,不同廢劑回收工藝差異很大,這中間是有一定彈性的。另外,公司處理廢劑的品味對收入影響很大,同樣1噸原料,含量1%和2%,收入可能差一倍,因此收入和産量是有提升空間的。公司目前也在進行技術改進,解決工藝的瓶頸環節,有利於後續提升處理量。因此在不大幅改擴建的前提下,公司産量具有提升空間。
4、公司如何控制風險敞口?答:業務轉嫁風險,定價延遲;跟下遊客戶簽訂遠期交付訂單;通過期貨公司;與國内大的貴金屬提純商,簽訂隨時點價合同;周轉性原料持有期間的風險,公司按照存貨進行跌價計提。
5、公司存貨包括哪些,2021年上半年公司實現歸屬於母公司股東淨利潤較業績預計少2,000多萬,是否因為庫存商品期末計提的跌價準備?答:存貨主要包括原材料、貴金屬産品、在産品;影響淨利潤的因素很多,庫存商品期末計提的跌價準備是其中一個重要方面。
6、公司新材料業務優勢?答:公司目前以貴金屬回收業務為主,發展新材料業務具有一些天然的的優勢,如兩塊業務客戶具有想通性,需求容易拓展;産業鏈一體化優勢,公司貴金屬回收業務和新材料業務可以協同,部分貴金屬回收業務的中間體可以直接用於新材料生産,這樣可降低生産成本。
7、環保是否會成為企業未來發展的瓶頸?答:目前公司工藝在環保上是有優勢的,廢氣達標排放,廢水零排放,固廢基本全部溶解,少部分固廢交當地環保固廢處置中心。公司規範意識強,三廢處理等環保要求是公司優勢。

浩通科技主營業務：新材料技術開發;綜合回收、再生利用催化劑中的金、銀、铼、鎢、钴、鉬、鎳、鉑族稀貴金屬等資源及相關産品的銷售、租賃;催化劑焙燒;淨水劑的生産、銷售;廢舊家電及電子産品的回收、拆解及拆解物品的銷售;再生資源的回收、利用;自營和代理相關商品及技術的進出口業務(國家限定經營或禁止進出口的商品和技術除外)。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

浩通科技2021中報顯示，公司主營收入11.32億元，同比上升158.72%；歸母淨利潤1.72億元，同比上升265.29%；扣非淨利潤1.69億元，同比上升297.79%；負債率14.34%，投資收益859.45萬元，財務費用83.09萬元，毛利率19.61%。