未來芯片供過于求？穩重的博通 不求業績爆炸性增長

英為財情Investing.com – 過去兩年，事實已經證明，押注芯片股的投資者成為了大贏家。芯片用于筆記本電腦、手機和數據中心，其需求在大流行期間爆發，全球高端芯片制造商甚至難以滿足需求。

自2020年3月美股大跌以來，芯片行業基准指數費城半導體指數飙升超180%，其中一些大型芯片制造商如英偉達(NASDAQ:NVDA)和AMD (NASDAQ:AMD)都實現了令人驚歎的回報，他們的市值大幅膨脹。

沒有迹象顯示這場盛宴會馬上結束。全球最大的先進制程芯片代工廠台積電(NYSE:TSM)預計其2021年的銷售額將增長20%。這家公司也幫助蘋果(NASDAQ:AAPL)代工芯片，還是全球很多大型車企的重要夥伴。而芯片荒預計將持續到2022年。

但是回顧曆史，芯片行業也是一個高度周期化和供需形勢會快速轉變的行業。空前的芯片投資也引發了對行業可能出現供過于求的擔憂。産能在未來幾年大增可能嚴重打擊高企的芯片公司股價。

如果你想找一只相對安全的低波動芯片股，博通(NASDAQ:AVGO)可能值得研究一番。公司的交換機芯片和定制芯片廣泛用于Alphabet的谷歌(NASDAQ:GOOGL) 亞馬遜AWS(NASDAQ:AMZN)。博通也是機頂盒和路由器芯片的主要供應商。

博通上周發布的財報再次好于分析人士預期。在截至8月1日止的第三財季，博通的調整後每股收益增至了6.96美元，營收增長16%至67.8億美元。分析人士預計每股收益為6.85美元，營收為67.6億美元。

公司還預計第四財季的營收將為73.5億美元，分析人士平均預期為72.3億美元。博通的增長策略還有一個與衆不同的特色，就是為應對日後需求放緩，公司沒有向客戶過量供應産品。

公司首席執行官Hock Tan在上周四向投資者表示，雖然對芯片的需求激增，但公司緊緊地控制訂單，避免造成日後供過于求。

他說，「我們本可以實現更高的業績，但這意味著我們在錯誤的地方囤積庫存。」博通正在踐行「供應紀律」，並專注真實的需求。

博通覆蓋的行業廣泛，這點也為投資者提供了可靠的收入來源和更多上行潛力。盡管博通股價在過去三年飙升逾120%，但其股息也大幅增長。該公司股息增長了超兩倍，從2017年的每季度1.02美元增至了3.60美元。

目前，博通的股息收益率約為3%，高于標普500指數成分股公司均值。

得益于芯片需求一直強勁，博通擁有優越的條件派發豐厚的股息回報投資者。客戶已經預定了博通2021年90%的産品，通常提前預定的比例僅會占全面供應的四分之一。

結語

博通既是一只成長股，也持續派發股息。這家公司在處理未來需求沖擊時也行事謹慎，並且能提供股息收入，使其也適合風險意願低的投資者。

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翻譯：劉川