粵桂股份：華泰證券於9月2日調研我司

2021-09-03日粵桂股份（000833）發佈公告稱：華泰證券莊汀洲於2021-09-02日調研我司，本次調研由粵桂股份副總經理兼董事會秘書 趙松負責接待。

本次調研主要内容：
問:請介紹一下公司糖紙産品的經營情況答:公司制糖生産能力為日榨甘蔗1.2萬噸,年需要甘蔗量高達130萬噸,原料蔗發展、來源面臨較大壓力,公司主要原材料甘蔗來源於公司與蔗農簽訂的訂單合同,原料蔗合同收購價未能與糖價聯動,原料蔗收購成本居高不下。受上述成本和價格因素影響,糖企普遍收益不高,但公司的競爭優勢在於搬遷後的新糖廠自動化水平高,競爭力強,新糖廠2019年12月投産,預投産前兩年消化了財務利息成本後,後續新糖廠效能高的優勢會逐漸顯現問:請介紹一下硫鐵礦和化工産品的産量和銷量情況。答:硫鐵礦設計産能:原礦300萬噸/年、磷肥20萬噸/年硫酸52萬噸/年、鐵礦粉23萬噸/年。原礦開釆為硫精礦(品位48%左右)、-3mn礦(品位35%左右)等,其中部分硫精礦外銷郵部分硫精礦自用生産硫酸,全部-3mn礦外銷。受硫酸市場需求旺盛和大宗商品上漲的影響,2021年上半年硫酸和鐵礦粉産銷兩旺。問:請介紹一下硫酸産業鏈目前的經營現狀,公司下遊客戶情況。答:2021年上半年,公司各主要産品市場需求回暖,價格均有不同程度的上漲,硫酸銷售均價較上年同期大幅增長,上半年硫酸銷售均價比上年同期增長約170‰%。7-8月硫酸價格繼續攀升硫酸是許多化工産品的原料,還廣泛應用於農業、工業等國民生産各領域中。硫酸類産品部分直銷,大部分通過化工貿易商進行銷售,客戶群體主要是化工下遊産品制造企業問:請問怎麼看後續硫酸的行業發展答:硫鐵礦作為三大硫酸制酸的原料之一,與硫磺、冶煉煙氣制酸之間競爭十分激烈,在國家環保要求趨嚴下,工業煙氣制酸佔比將進一步擴大硫酸産能比例現在市場形勢有些新的變化,主要是近年來隨著礦制酸下遊客戶在雲貴、兩湖地區的産能增加,供求關係發生了一些變化對於其他同類礦山來說,我們在物流成本,産品質量等方面有定優勢。對於冶煉酸,硫磺等替代品來說,我們礦制酸産生的蒸汽,燒渣,硫酸等綜合價值更高,我們礦制酸在硫酸行業有積極向好的市場形勢。同時,硫鐵礦行業具有一定的周期性,主要隨著下遊硫酸場、鋼鐵市場等行業的周期景氣而波動問:請介紹一下公司未來的發展規劃。答:作為廣東省屬國有上市公司,公司將圍繞廣東“雙十”産業集群,進一步加快主業産業升級。一方面以硫化工為基礎,向新型化工材料,綠色化工轉型,未來打造成為廣東省内硫化領域的單項冠軍。另一方面加快突破尾礦綜合利用、礦山修復等新型業務,打造“城市礦山”概念,構建綠色循環産業生態。

粵桂股份主營業務：食糖、紙、紙漿、食用酒精、輕質碳酸鈣、酒糟幹粉、有機-無機復混肥料、有機肥料、食品包裝紙、食品添加劑氧化鈣、減水劑的制造、銷售;本企業自産産品的出口及本企業生産、科研所需原輔材料(國家規定一類進口商品除外),機械設備、儀器儀表、零部件的進口;機械的制造、零部件加工、修理,機械設備的安裝、調試;港口經營(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動。)

粵桂股份2021中報顯示，公司主營收入14.99億元，同比下降26.94%；歸母淨利潤6835.23萬元，同比上升302.16%；扣非淨利潤6174.02萬元，同比上升215.79%；負債率43.26%，投資收益310.2萬元，財務費用2203.01萬元，毛利率15.15%。