晨會0423|生豬養殖大幅增配

日期:2019年4月23日 上午8:54

>>>重點推薦<<<

盛夏|中信證券農林牧漁行業首席分析師

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農業|生豬養殖大幅增配:公募基金重倉一季報分析

從2019年基金重倉一季報來看,農業板塊大幅超配;分行業來看生豬養殖行業大幅增配;個股配置集中度高,龍頭依然是基金配置首選。我們預計四月底至五月豬價將迎來一波快漲,繼續建議一攬子整體配置生豬養殖板塊。

風險因素:動物疫病大規模爆發;食品安全問題;自然災害等。

張若海|中信證券計算機行業首席分析師

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計算機|等保政策支撐主題,5G驅動增量需求,信息安全大有可為

隨著安全政策升級與新興技術驅動,我們判斷信息安全板塊將迎來主題與基本面雙輪驅動的投資機會,維持行業“強于大市”評級。我們推薦關注兩類公司:1)基礎層龍頭+大客戶資源:啓明星辰、美亞柏科;2)資源層龍頭+新興産品:深信服、中新賽克。

風險因素:行業競爭加劇毛利下降、互聯網巨頭跨界競爭商業模式變化、等級保護政策執行不及預期。

計算機|Zoom對于企業SaaS服務的啓示:全環境雲融合,聚焦移動互聯營銷

短期看,視頻會議SaaS服務業務有望實現估值重構,建議關注億聯網絡、蘇州科達;中長期看,雲是計算機板塊不容錯過的核心主線,其技術、市場與業績確定性較高使其具有較強的配置價值。投資標的選擇上我們建議化繁為簡,優選四類核心雲:1)通用型領域建議重點關注用友網絡、金蝶國際、浪潮信息;2)垂直領域建議重點關注恒生電子、航天信息、衛甯健康、廣聯達、石基信息。

風險因素:雲滲透推廣進程低于預期,競爭格局惡化,外部政策不確定性。

楊澤原|中信證券計算機行業分析師

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拓爾思(300229):

掘金“融媒體”,共築“同心圓”

沒有網絡安全就沒有國家安全,構建網上網下同心圓成為新時代媒體融合發展的核心使命。建議關注狹義與廣義融媒體機遇對公司業務的有力推動。首次覆蓋給予“增持”評級。

風險因素:融媒體推進力度不及預期,政府預算波動,並購標的商譽減值。

明明|中信證券固收首席分析師

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固收|消費回暖産能過剩,鋁價慢牛仍將延續

伴隨財政、産業刺激政策的落地,制造業、消費品的回暖將是下一階段國内經濟的主題,這將帶動鋁價慢牛的延續,但是供給過剩決定了鋁價不會大幅上漲。預計全年鋁價運行期間為13000~14500元/噸。氧化鋁、電解鋁企業受益于鋁價的上漲信用利差將有所收窄。

唐思思|中信證券傳媒行業首席分析師

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中南傳媒(601098):

分紅率再創新高,2019預計穩中有增

公司出版發行業務穩健發展,並積極布局數字教育、泛娛樂、媒體融合等多條賽道。2018秋季市場類教輔已經同比回升,我們判斷公司核心主業2019年大概率重回業績增長通道。考慮到公司教材教輔業務高確定性、低估值高分紅、強勁資産負債表等優勢,維持“買入”評級,目標價16.00元。

風險因素:教材教輔業務增長不確定風險;傳統業務業績下滑的風險。

汪浩|中信證券家電行業首席分析師

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歐普照明(603515):

經營符合預期,尋找增長新動能

公司是照明領域龍頭,短期受地産影響家居銷售承壓,但産品、技術、渠道壁壘優勢領先,長期市占率提升空間大,維持“買入”評級,繼續推薦。

風險因素:地産景氣度持續低迷;行業發生慘烈價格戰;市場競爭格局變化。

許英博|中信證券科技産業首席分析師

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Netflix(NFLX):

Q1業績超預期,但Q2指引較弱

奈飛已在全球流媒體市場構築絕對的領先優勢。我們堅定看好公司的長期競爭力、商業潛力。我們預計公司海外地區付費用戶數仍將維持強勁增長,但短期將面臨市場競爭持續加劇、上遊内容成本上升、漲價帶來用戶階段性流失加劇等經營風險。當前階段,需重點關注:漲價後付費用戶增長、内容端成本投入、現金流等核心指標。

風險因素:行業競爭持續加劇風險;付費客戶數增長、留存不及預期風險;内容端布局不及預期風險;公司融資成本、現金流持續承壓風險等。

>>>會議提示<<<

電話會議:大參林2018年年報交流

時間:2019年4月23日10:00-11:00

主持人:陳竹

嘉賓:公司總裁柯總,副總裁兼董秘劉總,法務部總監陳總,財務總監彭總

電話會議:精鍛科技2018年年報及2019年一季報業績交流

時間:2019年4月23日10:00-11:00

主持人:陳俊斌

嘉賓:董義(公司副總、董秘)

電話會議:數據港(603881)投資價值分析報告解讀

時間:2019年4月23日15:00-16:00

主講人:許英博/陳俊雲

電話會議:博威合金2018年年報業績交流

時間:2019年4月23日15:30-16:30

主持人:敖翀/商力

嘉賓:公司董事兼董秘 王總,財務總監 王總

電話會議:凱萊英2019年一季報電話交流

時間:2019年4月24日15:30-16:30

主持人:陳竹

嘉賓:公司副總裁兼董秘徐總,CFO張總

>>>評級調整<<<

注:“評級調整”項下涉及的内容均節選自已經公開發布的證券研究報告(標示的日期為相關證券研究報告發布的時間),僅供匯總參考之用

>>>近期重點報告回顧<<<

策略聚焦 04-21|今年到底還有多少增量資金

海外策論 04-21|估值修複後,哪些行業盈利值得期待?

策略聚焦 04-14|内熱外冷,靜待月末買點

策略聚焦 04-07|第二輪上漲的“漏網之魚”

海外策論 04-07|滯漲中的“價值”:海外中資股2019年2季度投資策略

策略聚焦 03-31|4月將出現第二輪上漲的最佳買點

海外策論 03-31|複盤2015,曆史是否重演?

策略聚焦 03-24|科創板開板後的圖景猜想

海外策論 03-24|“縮表”之變 對海外中資股影響如何?

策略聚焦 03-17|尋找價值支撐點

海外策論 03-17|價值挖掘:“跟漲”和“高分紅”

策略聚焦 03-10|當前市場“溫度”有多高?

海外策論 03-10|如何看待本月初南向資金恢複淨流入?

策略聚焦 03-04|3000點後的市場分化

海外策論 03-04|陸股通流入放緩,但加速增持創業板

A股策略 03-04|科創板揚帆起航:制度、影響和機會

策略聚焦 02-24|反彈下半場的投資者心態和行為

海外策論 02-24|影響美股的因素在變化,盈利下行趨勢確立

策略聚焦 02-17|反彈的節奏和主線

海外策論 02-17|盈利下滑成一致預期,把握業績穩健細分領域

策略聚焦 02-10|紅二月:反彈延續

策略聚焦 01-27|外資流入的邏輯:海外路演反饋與體會

海外策論 01-27|補貼退坡引發的思考,哪些行業對補助最敏感?

策略聚焦 01-20|科創板的A股映射

海外策論 01-20|從A股看港股,盈利增速如何見底

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