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【港股解碼】中科招商被強制退市,數千投資者怎麼辦?

2017年12月21日 上午08:52

2017年12月15日晚間,股轉系統發佈公告稱,經進一步審查,中科招商、達仁資管均不符合整改要求,將於2017年12月18日對上述2家公司的股票暫停轉讓一天,12月26日起終止上述2家公司股票掛牌。

這對中科招商的投資者而言,無疑是一晴天霹靂。究竟發生了什麼?讓我們來一探究竟。

“不務正業”是主因

中科招商投資管理集團股份有限公司成立於2000年,是中國首家經政府批准設立的大型人民幣股權投資基金專業管理機構。

截止到2017年6月30日,集團受託管理基金超120支,資產管理規模超800億元,公司投資的企業先後已有超80家在國內外資本市場成功上市,同時擁有6000餘家遍佈各產業的實業LP集群,彙集了超過10萬項發明創新成果。集團已投企業及重點關注投資領域覆蓋了TMT、醫藥健康、消費文化、節能環保、資源能源、現代農業、先進製造、交通物流等各個行業,形成了龐大的產業資源優勢,為推動區域經濟和助力國家經濟戰略的發展做出卓越的貢獻。

2015年3月20日,中科招商集團在全國中小企業股份轉讓系統成功掛牌,證券代碼:832168。

作為一家大型PE機構,上市後的中科招商已不再滿足於單一的私募基金業務,全面發展,多方出擊成了主基調。業務領域由基金託管拓展到產業轉型升級業務、雙創新生態建設業務及國際業務。

這種“不務正業”的作風,導致公司2016年度收取的基金管理費和業績報酬僅占收入來源的41.39%(光大證券核查後)。但監管層2016年5月發佈的《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》明確規定:全國股轉公司在現行掛牌條件的基礎上,對私募基金管理機構(以下簡稱私募機構)新增8個方面的掛牌條件,其第一條即為管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上。

 

很明顯,中科招商不符合監管層“80%以上”的要求,而外界也多猜測該原因是中科招商被強制摘牌的主要因素。

此外,2016年業績嚴重下滑也助推了摘牌的加速。2016年,中科招商歸屬於掛牌公司股東的淨利潤大幅降低99.02%,現金流淨額同比減少80.98%。

在摘牌消息的影響下,目前中科招商市值已從頂峰時期的2300億跌至不足65億,縮水近98%,股價徘徊在6毛左右。

投資人怎麼辦?

中科招商被強制退市已成定數,但上千名投資者怎麼辦?

從2015年開始,中科招商共計進行了六輪總金額超500億元的定增。

2015年1月,中科招商完成4.95億元現金定增;

2015年4月,中科招商完成兩輪定增,合計募資85.42億元;

2015年5月,中科招商再拋10億定增計畫;

2015年9月,為了方便在主板瘋狂掃貨,中科招商董事會會議通過了啟動新一輪定增的議案,擬以27元/股的發行價,融資總規模計畫不超過300億元,堪稱新三板史上之最。

2015年11月,中科招商宣佈,將非公開發行不超90億元的公司債,用於補充流動資金。

 

幾輪融資下來,被套牢的投資者多達2700人。隨著摘牌的臨近,誰來保障投資人的權益?轉道A股幾乎是不可能的,“不低於成本價”回購又不現實,赴港或赴新加坡也不可能在短時間達成。

一切答案只能等股東大會來揭曉了。

作者:董虹

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