債務上限僵局難解 美聯儲要以「令人厭惡」的策略應對「不可想象」局面

日期:2021年9月21日 上午5:27

路透9月17日 - 美國財長耶倫(Janet Yellen)說,如果不提高美國債務上限,可能導致不可想象的情況:政府償債違約。白宮周五警告說,這一結果可能使經濟陷入衰退。

如果國會對於28.5萬億美元債務上限的僵局不能在10月最後期限前得到解決,那麽美國金融市場的最後貸款人--美聯儲會準備做些什麽?

事實證明,美聯儲主席鮑威爾可能已經有了某種策略性的東西。2011年,美國在債務上限問題上面臨類似危機,兩年後又再臨險境。在2013年10月的一次計劃外會議上,美聯儲的決策者討論了可能采取的應對行動,與會者包括時任美聯儲理事鮑威爾和美聯儲副主席葉倫。

記錄顯示,鮑威爾用「令人厭惡」來形容會上考慮的一些最激進的選擇,盡管他也和一些人一樣,認為在面對一場劇烈的市場災難時可能需要這些選項。

這項計劃包括一個政府付款管理程序,因為美聯儲預計財政部會優先考慮償付美債本金和利息,而對於其它債務的償付則要逐日做決定。

美聯儲對銀行監管的調整也在計劃之中。銀行將被允許將違約的美國公債計入風險資本要求,監管人員將直接與任何遇到“監管資本比率暫時下降”的銀行打交道。美聯儲還將指示銀行給有壓力的借款人留出余地。

決策者們還制定了管理市場壓力和技術性違約所引發的金融穩定風險的方法。

他們欣然同意了一些措施,其中有擴大正在進行的購債以包含違約的美國公債,以違約證券作抵押和通過美聯儲的緊急貸款窗口進行貸款,以及進行回購操作以穩定短期金融市場。

其他行動計劃則更具爭議性,包括為金融市場購買違約美債提供直接支持,或出售未違約美債的同時買入違約的美債。

正是後邊這些舉措被鮑威爾形容為「令人厭惡」,也有官員稱它們「令人反感」和「讓人無法接受」。記錄顯示,問題在於擔心這種購買行為會被認為是越過了界限,變成了政府直接融資。

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