中國外管局官員稱企業跨境融資需保持理性 絕不可盲目借外債加杠桿

日期:2020年4月4日 下午1:47

路透北京4月3日 - 中國國家外匯管理局資本項目管理司司長葉海生表示,近期改進外債管理措施,客觀上旨在為境內主體跨境融資提供較大的便利;而作為融資主體的企業,需理性對待,絕不可盲目地借外債加杠桿。

《中國外匯》雜志刊登署名葉海生的文章並指出,當前受新冠肺炎疫情全球擴散的影響,國際市場動蕩加劇。由於疫情發展具有不確定性,市場情緒的影響還會持續,故在當前市場環境下,企業開展跨境融資面臨的匯率風險急劇增加。

“3月份以來,隨著全球市場各類資產價格的暴跌,不少機構認為是‘抄底’的好機會,要求監管機構放松資金流出限制(如放寬QDII額度),這種想法未免太過天真和理想化。”他在文章中說。

葉海生並稱,經濟向好適當加杠桿可以獲得較高收益;但在當前形勢下,加杠桿無異於“自殺”。實際上,去年以來已有不少機構在境外投資中嘗到了加杠桿的“苦果”。

市場主體要強化外債風險管控,尤其是外債借入環節的匯率風險管理,防範於前,堅持匯率中性原則。在當前市場波動較大的情況下,要充分考慮匯率變化的經濟風險,並增對加匯率變化的敏感性分析,利用交叉貨幣利率掉期工具或組合期權等工具進行風險管理。

上月中國人民銀行和國家外匯管理局發布通知稱,將全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數由1上調至1.25,政策調整後跨境融資風險加權余額上限相應提高。隨後國家外管局又將外債便利化試點範圍擴大至上海(自由貿易試驗區)、湖北(自由貿易試驗區及武漢東湖新技術開發區)、廣東及深圳(粵港澳大灣區)等省市。

葉海生指出,上述外債政策調整,不會引發外債規模的大幅上升,也不會加劇中國的外債風險。同時,在具體操作中,相關管理部門也會嚴格把關。

“房地產企業、政府融資平台等受宏觀調控的行業和企業,不能享受跨境融資宏觀審慎管理政策,”他在文章中提到,“對享受便利化額度的試點企業,會嚴把資質關,嚴格規範操作,加強定期監測和事後監管。”

此前中國國家外匯管理局公布,截至2019年末中國全口徑(含本外幣)外債余額為20,573億美元,較9月末增加78億美元。外管局認為,中國外債風險總體可控。

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