晨會0321|美聯儲再度釋放鴿派信號

日期:2019年3月21日 上午9:23

>>>重點推薦<<<

1諸建芳|中信證券首席經濟學家

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宏觀|美聯儲再度釋放鴿派信號,助長風險資産

美聯儲如期按兵不動,點陣圖和縮表計劃相比市場預期更鴿派。點陣圖顯示聯儲委員預計年内不加息,縮表9月末結束並且國債縮減量減半;下調經濟增長和通脹預期,但維持核心PCE通脹2%不變。我們保留對其年内可能再度加息的判斷。

2徐濤|中信證券電子行業首席分析師

 

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電子:蘋果發布AirPods二代,引領TWS行業持續成長

蘋果發布二代AirPods産品,搭載H1芯片,支持語音喚醒Siri,新增無線充電功能。手機廠商+音頻廠商+互聯網廠商紛紛布局TWS耳機行業,國内産業鏈公司中建議關注立訊精密、歌爾股份、共達電聲、兆易創新。

風險因素:下遊需求不及預期,無線耳機出貨不及預期,耳機體驗無法改善。

3顧海波|中信證券通信行業首席分析師

 

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證通電子(002197):

粵港澳大灣區的IDC龍頭

公司傳統金融電子主業企穩,IDC及雲計算成為新動力。粵港澳灣區的IDC供不應求,公司擁有1.5萬IDC機架儲備且大部分在核心區,優質的金融客戶占比快速提升。隨著IDC機架數和上架率雙升、IDC+生態下的雲計算/智慧城市/智慧園區業績兌現,業績有望迎來拐點。預測2018-20年EPS為0.01/0.32/0.46元,EBITDA1.69/3.94/5.13億元,給予2019年目標EV/EBITDA 21倍,對應目標價12.90元(19年40倍PE),首次覆蓋給予“買入”評級。

風險因素:金融科技轉型不及預期,IDC機架擴張和上架率提升受限。

4陳聰|中信證券基地産業首席分析師

 

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華夏幸福(600340):

被顯著低估的城市經營龍頭

維持公司2018-2020年4.03、5.09、6.24元/股的盈利預測,公司是當前市場上最被低估的藍籌地産企業之一。我們給予公司2019年9倍PE,目標價45.79元,維持“買入”評級。

風險因素:公司一季度銷售額同比下降的可能風險。公司産業新城内涵不能持續提升的風險。

5童成墩|中信證券非銀行業分析師

 

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新華保險(601336):

可持續盈利能力正步入向上拐點

前人種樹,後人乘涼,公司可持續盈利能力正步入向上拐點。預計公司未來一年A/H股PEV合理估值分別為1.0/0.7倍,對應每股為人民幣65.4元/港幣53.6元,上調A股至“買入”評級,維持H股“買入”評級。

風險因素:利率中長期趨勢性下行;健康險銷售低于預期;代理人脫落壓力 

6羅鼎|中信證券建築行業首席分析師

 

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中材國際(600970):

毛利率新高,匯兌、減值沖回共同增厚業績

受益匯兌淨收益以及減值沖回,公司内部協同疊加精細化管理成效顯著,主業毛利率新高,全年業績高增40%。考慮公司水泥工程主業優勢穩固,多元化拓展順利,同時,“一帶一路”沿線投資或將回升,維持“買入”評級。

風險因素:1)匯率風險;2)地緣政治風險;3)項目推進不及預期風險。

>>>會議提示<<<

電話會議:茂業商業投資者交流

時間:2019年3月21日15:00-17:00

主持人:徐曉芳

嘉賓:公司董秘葉靜、證代肖乾瑜、深圳華強北茂業(旗艦店)店長等

電話會議:中旗股份年報交流

時間:2019年3月21日21:30-22:30

主持人:王喆 袁健聰

嘉賓:公司董秘 丁陽

現場會議:中信證券“創新與成長”—科創板專題論壇

時間:2019年3月26日

地點:深圳福田馬哥孛羅好日子酒店

>>>評級調整<<<

注:“評級調整”項下涉及的内容均節選自已經公開發布的證券研究報告(標示的日期為相關證券研究報告發布的時間),僅供匯總參考之用

中信證券研究

 

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