2018年12月19日 上午01:45 (香港時間)

【大行報告】中泰證券:工信部開展新能源車及貨車安全隱患排查工作

日期:2018年10月08日 上午11:19

中泰證券發表研報指,本週市場呈現上漲趨勢,汽車與零部件板塊上升1.2%。其中,汽車整車子板塊上漲3.5%,汽車服務子板塊上漲2.1%,汽車零部件子板塊上漲0.2%,滬深300指數上漲0.8%。本週A股重點公司股價主要呈現下跌趨勢,漲幅前三為上汽集團(600104.SH)、均勝電子(600699.SH)和威孚高科(000581.SZ),分别上漲6.4%、2.4%和1.7%。跌幅前三為松芝股份(002454.SZ)、東安動力(600178.SH)和富臨精工(300432.SZ),分别下跌3.6%、3.3%和3.0%。

研報指出,工信部於9月25日發佈關於開展新能源乘用車、載貨汽車安全隱患專項排查工作的通知,將重點對新能源乘用車、載貨汽車產品的IP防護失效、車輛泡水、車輛碰撞、線束連接松動、頻繁充放電、長期擱置以及工作行駛環境惡劣的車輛開展安全隱患排查工作,此次排查有利於規範新能源汽車產業。

研報認為,在汽車行業整體增速放緩的背景下,關註自主品牌崛起和零部件國產替代兩條投資主線。具體來看,乘用車板塊,關註創新能力強、技術儲備強的自主品牌車企,建議關註吉利汽車(00175-HK)、廣汽集團(02238-HK)、上汽集團。商用車板塊,2018年仍然有大量的國三重卡等待更新,行業景氣度大概率維持,關註威孚高科、中國重汽(03808-HK);客車板塊,隨著新能源補貼逐漸退出,行業持續分化、集中度提高,關註宇通客車(600066.SH)等龍頭企業。零部件板塊,在下遊需求增速放緩、行業整體承壓的背景下,看好單車價值量大國產替代趨勢強以及受益於大眾產品週期的零部件企業,關註天成自控(603085.SH)、星宇股份(601799.SH)和繼峰股份(603997.SH)。自動駕駛板塊,受益於C-NCAP對ADAS採用要求的提高,我國ADAS滲透率將快速提升,中泰看好毫米波雷達、智能刹車係統,建議關註華域汽車(600741.SH)、拓普集團(601689.SH)。維持汽車行業增持評級。

風險提示:汽車銷量不及預期;新能源政策收緊;交通事故引起政策收緊,ADAS國產化不如預期。

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