【大行報告】申萬:瑞聲(02018-HK)首季業績低預期 降目標價至135元

日期:2018年5月15日 下午1:58
【大行報告】申萬:瑞聲(02018-HK)首季業績低預期 降目標價至135元

申萬研究發表報告指,瑞聲科技(02018-HK)一季度收入46億人民幣,按年增長10%,淨利潤為11億,按年增長6%,毛利率為38%,每股收益為0.92元。整體而言,公司一季度業績低於預期。考慮到未來聲學業務競爭加劇及觸控馬達業務不確定性,該行將公司2018年-2020年每股收益預測分别下調至5.10元、5.55元及5.78元。目標價從196港元下調至135港元,評級從買入降至增持。

該行指,一季度聲學收入同比增長27%,要是由於其SLS産品出貨給三星和華為所緻。此外,今年約50% iPhone將採用LCD全面屏,而此款産品聲學配置將會是低端配置。考慮到未來手機廠商極為緊湊的預算,申萬認為今年聲學類産品將會面臨較大的降價壓力。在未來,預計將會有更多的安卓廠商使用SLS設計,及更多手機廠商採用3D玻璃設計,而這將成為瑞聲科技主要的增長點。

截至發稿,瑞聲科技跌3.89%,報111.3元,成交1429.72萬股,涉資15.68億元。

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