2018年05月28日 上午05:28 (香港時間)

高盛納碧桂園(02007-HK)至確信買入名單,上調碧桂園目標價37%至24.1港元

2018年02月01日 下午05:58

1月31日,高盛發布研究報告,宣布上調碧桂園(02007-HK)目標價至24.10港元(原目標價為17.60港元),並將碧桂園列入其確信買入名單,這是繼去年9月碧桂園入選花旗十大首選股之後再獲頂級投行認可。高盛研報認為,碧桂園是全球銷量最大的房地產開發商,但在中國內地高度分散的市場,其市占率僅4%,還有很大增長空間,隨著行業整合的不斷加劇,碧桂園將進一步穩固其領先地位。

高盛指出,支撐碧桂園持續領先的有如下四個因素:首先,公司深耕三四線城市,過往有非常好的業績,有關市場門檻高,令其盈利能力較高;垂直整合的業務模式和規模讓對手望塵莫及;標準化的產品及經營理念,確保了高營運效益;公司還利用科技創新來改進產品質量,例如首創SSGF工業化建造體系,有效提升房屋質量,擴大實用空間。

高盛預期碧桂園在2017-2020年間合同銷售將實現15%的年覆合增長率,推動市佔率在2019年底達到7%。該行計入近3個月的土地收購及近期的配股和可轉債發行等因素後,調升今年底的資產凈估值至20.06港元,目標價順應調升至24.10港元,較1月31日收市價16.82港元有43%的上行空間。

2017年,碧桂園以5,508億元人民幣的強勁銷售躍升行業第一,並實現了高質量增長,先後入選《財富》世界500強、恒生指數成份股以及獲惠譽投資級企業信用評級。2月1日德銀也調升碧桂園目標股價從18.12港元至19.93港元,並維持“買入”評級。

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