【大行觀察】美9月議息前夕 高盛派定心丸稱 即使宣布收水亦不必擔心

2021年9月20日 下午17:31

本周舉行(21-22日)的美聯儲議息會議,全球投資者正聚焦該會議會否宣布啟動縮減買債(收水)計劃。高盛在上周六最新報告指出,儘管市場對該局要待11月才宣布收水不感到太大意外,但也可能吸引策略性的美元沽盤,若然今次議息宣布收水,便可能讓投資者措手不及。 高盛早於8月底已預測美聯儲於11月才會宣布收水,該行當時一份報告稱,已將11月宣布收水的可能性由之前預測的25%提高至45%,並將12月宣布收水的可能性由55%下調至35%,意味該行認為聯儲於9月宣布收水的機率不足兩成。 今年餘下的議息會分別為9月、11月及12月,原則上9月宣布收水是最佳時機,但現任聯儲主席鮑威爾尚未獲拜登政府確實他連任的訊息,考慮到全球經濟增長放緩,美國通脹暫時受控,以及新冠病毒個案仍然增加,這些因素均可能讓鮑威爾等到11月議息才出手,而且11月宣布收水,亦能趕及今年內付諸實際行動,符合鮑威爾在今年全球央行年會支持今年收水的言論。 高盛最新報告指,更快速的收水日程並非該項基本情境,雖然該行經濟學家認為9月與11月的機會非常接近,如果在聯儲局的利率點陣圖(the dots)僅僅出現溫和變化,相信金融市場不致反應過敏。根據過往經驗,在議息會議當日,一年及兩年遠期利率的平均beta變幅約0.2至0.25,即一年及兩年利率變化只及利率點陣圖變化的兩成至兩成五,甚至對中位數變化的敏感性更低,意味即使聯儲局9月宣布啟動利率正常化,市場當日反應亦不會太大。 高盛指出,若9月宣布收水,2024年有可能多於兩次加息,這可能讓部分投資者擔心聯儲局的立場由鴿轉鷹的趨勢,並因此略為推高遠期利率,故此該行傾向隔夜指數掉期利率(OIS)做空來對沖,自今年6月起,每當市場對聯儲局有轉鷹的觀感時,該行都察覺有類似造空OIS的對沖活動。 高盛指出,自8月公布通脹數據連續兩個月遜於預期後,市場對美國經濟景氣喜憂參半,其中一些利淡因素來自新冠變種delta病毒的擔心。展望未來,該行的經濟學家指出,住房需求增加,工資開始轉嫁於價格,以及部分行業因病毒個案捲土重來等不利因素,有可能重新推高通脹,就算通脹於高位稍為回落,市場價格亦已相應調整,假若今年通脹增速較原先低7個基點,而明後兩年通脹輕微上升,意味9月宣布收水對長期通脹的影響仍然穩定。 美匯在議息前夕穩步向上,周一早段再升0.15至93.35。過去七周,美匯一直企穩於周線上,上周五收93.2,明確向上突破200天線92.65,重回8月11日高位,下一關位是去年11月以來的高位93.72,美元後向便要看周二的議息結果,一旦宣布收水,今年內有機會上試97水平。

更多精彩內容
請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)或
現代電視 (https://www.fintv.hk)

相關視頻

即時快訊

18:58
匯控(00005.HK)會在公布全年業績時決定全年派息
18:54
匯控(00005.HK)稱恒大風險不會對港造成外溢  最壞時刻或已過去
18:42
【權益變動】HTSC(06886.HK)獲贝莱德增持99.08萬股
18:37
【權益變動】泰格醫藥(03347.HK)被贝莱德减持4300股
18:37
【權益變動】李寧(02331.HK)被摩根大通减持226.4963萬股
18:30
【權益變動】中石化煉化工程(02386.HK)被摩根大通减持81.2782萬股
17:23
中國銀行(03988.HK):劉秋萬辭任首席信息官
17:23
【權益變動】國藥控股(01099.HK)獲FMR LLC增持551.08萬股
17:21
【權益變動】金界控股(03918.HK)獲ChenLipKeong Capital Limited增持137.6萬股
17:18
【權益變動】中遠海控(01919.HK)被瑞银减持473.55萬股

覽富財經網

覽富財經網創辦於2012年,隸屬於北京覽富信息技術有限公司,自成立以來一直專注於資本市場價值傳播。一...

九卦金融圈

混迹金融圈,流連金購邊。九卦比八卦多一卦。...

楊德龍財經策略研究

帶你拉開財經新世界的大門。

資本邦

資本邦,連接A股、港股、美股等全球資本市場,下設A股、港股、美股、科創板、新股、金融、基金、創投、地...

證券之星

證券之星(www.stockstar.com)——中國互聯網老牌金融服務專業網站,國内領先的金融信息...

港股100強智庫

「香港上市公司100強」評選,旨在為研究者、企業管理層、投資者提供決策性參考資訊,協助促進港股市場繁...

壹財信

壹財信,《中國民商》旗下新媒體官方賬號,專業財經,輕松解讀。...

權衡財經

《權衡財經》財經求實,權衡價值,專注於IPO領域的財經新媒體,以專業的財經知識,服務於IPO公司。《...

絲路智谷研究院

專注“一帶一路”領域研究。

港股100強智庫

「香港上市公司100強」評選,旨在為研究者、企業管理層、投資者提供決策性參考資訊,協助促進港股市場繁...