瑞信預期快手潛在上升空間有這樣多 是令風險回報變得吸引嗎?

2021年9月14日 下午15:48

投行瑞信周二發表報告,給予中國短視頻平台快手(01024.HK)「跑贏大市」初始評級,目標價135港元,較現價有逾三成潛在上升空間;報告該股雖然短期仍受壓,但長遠潛力充沛。 瑞信預期,隨著內容投資及組織加增帶來成果,預期快手的用戶增長於下半年加快。報告引用QuestMobile數據指,快手/快手極速版月活躍用戶人數(MAU)於第三季增加2%/14%。瑞信估計2021至2023年的日活躍用戶(DAU)分別達3.13億、3.35億和3.65億。 該行認為,廣告有望推動快手中期業務增長,料2020至2023年複合增長達59%,同時網上成交金額(GMV)亦有望大幅攀升,料複合增長達39%,同時直播亦有望帶來穩定現定流,雖然短期受政策等不明朗事件影響,但由於快手主打私人流量,相信影響會較輕微。 該行認為,近期監管存在不確定性,但對快手聚焦私域流量所受的影響應較小。 報告指快手現時估值吸引,此前的調整亦已從股價中反映;國內運營逐步收支平衡,以及戶數目恢復增長將成為重新評級的催化劑。

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