全球经济复苏之际,各国复苏速度不平衡,,同时面临着通货膨胀等不利因素。2021下半年,全球在经济周期中处於什麽位置?各地区有哪些财政和货币对策?投资者如何预测全球经济的增长?对此,景顺首席全球市场策略师对2021年下半年做出市场展望。
景顺认为,目前正处於经济周期的早期阶段,虽然GDP正迅速恢复到疫情前的峰值,但这轮增长可能远远超越之前的峰值。
景顺预期,未来疫情继续减退丶各国重开,同时疫苗接㮔率提高,全球经济会继续上升,随後温和增长。景顺认为,直到2022年初,财政和货币政策会继续刺激全球经济加速增长。同一时期,通货膨胀也会随之上升,但只是暂时和可控的。
景顺认为目前主要存在2大风险:疫情复燃以及通货膨胀。景顺强调,目前疫苗无法保护的变种病毒是关键风险因素,疫情复燃可能导致经济的再度封锁。不过景顺预计,即使疫情反弹,对经济的打击也会大大小於2020年。
另外,快速的货币增长可能导致强劲通胀,投资者需留意央行对此作出的反应。同时提醒,中国内地可能面对流动性收紧问题,但认为科技股仍具有吸引力。
该行对未来三个情景做出投资建议,包括疫情反弹丶通胀温和丶及高通胀三个情景:
在疫情反弹下,建议投资者留意科技丶食品丶健康等板块;优先选择黄金丶现金丶主权债务等投资标的,可首选中国丶日本和美国作为投资地区。
而在通胀温和的经济增长下,投资者可留意工业丶资源丶金融等板块,优先选择新兴市场及欧洲市场,可对股票丶房地产等资产投资。
对於高通胀环境,建议投资者留意欧洲丶美国及日本市场的工业丶资源丶金融等板块。
而对於近期商品价格上升,景顺认为主要来自基建需求,对於商品超级周期说法感到犹豫,预计商品价格仍有上升空间,但过程将为波动。
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