每日優鮮、叮咚買菜IPO終極PK!兩者之戰孰優孰劣?

2021年6月23日 下午17:31

這場生鮮電商賽道的鏖戰,充滿著濃濃的火藥味,拼搶“生鮮電商第一股”的終極決戰已然拉開大幕。在巨頭林立的生鮮電商市場,主打前置倉模式的每日優鮮和叮咚買菜,最先跑了出來。 6月9日,每日優鮮、叮咚買菜同步遞交了招股書,分別擬於納斯達克和紐交所掛牌上市。而就在6月23日,雙方又幾乎同時更新招股書: 叮咚買菜計畫在本次IPO中發行1400萬股美國存托股票(ADS),發行區間為每股ADS 23.5—25.5美元,老虎環球基金、軟銀願景基金等將合計有意購買至多價值2億美元的ADS;每日優鮮則計畫公開發行2100萬ADS,發行價區間為每股ADS 13—16美元,中金、騰訊、美國長線基金Davis等老股東將有意向認購至多9000萬美金。 但值得注意的是,燒錢速度驚人的生鮮電商,至今仍然沒有一家走向盈利,從招股書的資料上看,我們可窺探出兩者不同的破局之道。 從行業背景來講,現階段生鮮電商行業處於多種商業模式共存的局面,其中每日生鮮和叮咚買菜所屬的前置倉、海馬生鮮等的店倉一體化主要佈局在一二線城市,消費人群主要以一二線城市白領為主;而社區團購模式,比如多多買菜,主要滿足下沉市場用戶需求。 生鮮賽道是一個有待挖掘的萬億級賽道。根據安信證券研究資料,2020年中國智慧生鮮市場包括線上線下總市場規模為138億元,預計到2025年規模達到6004億元,複合年增長率為112.5%。 再回到玩家本身,根據雙方招股書資料,每日優鮮在2019年和2020年的總營收為60.0億元、61.3億元;而叮咚買菜在這兩年的總營收從38.8億元增加至113.4億元。相比之下,叮咚買菜在規模上領先一籌。 在運營能力上,每日優鮮和叮咚買菜不分伯仲,前置倉周轉天數分別為3.8天和3.9天,庫存周轉天數降低,意味著資金和倉庫占地的利用效率的提升,背後反映的是企業在平衡供給和消費者需求間的運營能力。 募集資金擬分配方案來看,兩家有著截然不同的定位。叮咚買菜在戰略上看起來較為保守,篤定原戰略,繼續做深前置倉;每日優鮮則擬將20%用於拓展智慧菜場業務及開發技術平臺、20%用於發展零售雲業務。循著每日優鮮的邏輯,智慧菜場業務將是頗具競爭力和變現力的新賽道。 總而言之,兩者間的競爭孰優孰劣,仍未蓋棺定論。這次大戰,還得看誰實力雄厚,才可知誰將笑到最後。

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