中國平安(02318.HK)為何被大股東減持?後市該怎麽看

2021年6月21日 下午16:46

2021年6月17日,中國平安發公告指:第一大股東卜蜂集團2021年以來至6月16日期間,以股本衍生工具交付股份的交易方式,累計減持中國平安1.83億股H股,佔已發行總股本1%。受此消息拖累,翌日中國平安的A股和H股雙雙下跌。A股跌1.7%,H股跌1.6%。 為何被大股東減持?卜蜂成為平安大股東之後,似乎一直採用結構性金融衍生產品Collar,即封頂保底式期權交易的融資方式進行財務管理;中國平安部分股份質押融資,部分股份涉及衍生工具。最近平安的H股股價下跌,很可能觸發卜蜂衍生品行權價,而導致股票交割。今年以來,平安的H股股價已累計下跌19%,觸及一年低位,A股股價累計下跌25%以上。所以,平安H股股價下跌,導致卜蜂集團的股本衍生工具行使價被觸發,很可能是這次大幅減持的原因。 後市怎麽看?最近平安的股價下跌,原因有三方面。其一是加息預期下保險股投資收益受壓。其二是平安業績跑輸同業,2021年第1季,中國平安的營收增速和扣非加權平均淨資產收益率,均低於中國人壽和中國太保。其三是市場或對華夏幸福債務問題以及方正集團重整的不確定性感到憂慮。 總括而言,理論上包含金融科技概念的平安估值應有上提空間。若壽險改革能奏效、華夏幸福的虧損低於預期而且新方正集團能順利完成重組,平安或許能熬過低谷見彩虹。

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