華潤啤酒頻繁被下調目標價,是估值過高還是業務前景不濟?

2021年4月30日 下午17:59

我在看大行報告发現年初至今華潤啤酒(00291-HK)收到25家國內外券商和投行給出投資評級。其中,上調目標價的有3家,下調目標價有9家。值得注意的是,華潤啤酒最近5份國內外券商和投行給投資評級中,有4份研究報告清一色的下調了目標價。而老對手青島啤酒(00168-HK)最近的5份國際研究報告均獲得上調目標價。 我正好買了華潤啤酒股票,我有些擔心如此頻頻下調目標價,這背後究竟是市場高估值回落,還是業務前景不濟所致呢? 我們以瑞銀研究報告為例, 瑞銀發佈研究報告稱,公司的長遠上行潛力仍然是同業中最高,主要受惠其分銷能力強,考慮到其2020年業績,將其2021至2023年盈利預測平均降13%,但認為其利潤上行趨勢維持不變。因此,給予華潤啤酒「買入」評級,目標價由90港元削18%至76.55港元。所以,不少國內券商和國際投行雖然集體下調華潤啤酒目標價,但依舊維持「買入」的評級,並看好其長遠發展。 我发現華潤啤酒估值並不便宜。據wind數據顯示,截至2021年4月27日,華潤啤酒的市盈率(PE)為83.65倍,高於高端市場主要競爭對手百威亞太(01876-HK)PE的81.73倍,高於港股青島啤酒PE的37.8倍。將估值週期拉長,華潤啤酒的估值依舊處於歷史較高位置。想必是估值高位,疊加近期二級市場高估值的股票回落較多及酒業板塊回調明顯,投行們或許考慮市場風險及偏好,才下調華潤啤酒的目標價至合理的位置。 事實上,產品高端化發展大勢所趨之下,國內各大啤酒大廠,紛紛瞄準高端市場, 華潤啤酒在高端領域的表現還是值得期待的。倘若能在高端市場取得突破性進展,投行及券商勢必也會給予華潤啤酒更高的目標價。 作為華潤啤酒的小股東,聽你這樣說,我才松了口氣,希望華潤啤酒的股價表現越來越好。

更多精彩內容
請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)或
現代電視 (https://www.fintv.hk)

相關視頻

即時快訊

13:32
【異動股】中升控股(00881.HK)漲3.24%
13:30
【異動股】民航機場板塊下挫,*ST海航B(900945.CN)跌3.09%
13:30
【異動股】煤炭采選板塊拉升,山西焦煤(000983.CN)漲10.01%
13:26
【異動股】廣汽集團(02238.HK)漲3.92%
13:22
【異動股】海豐國際(01308.HK)漲3.47%
13:22
【異動股】華潤萬象生活(01209.HK)跌4.11%
13:22
【異動股】中國鐵鈦(00893.HK)漲30%
13:22
【異動股】信義玻璃(00868.HK)漲3.39%
13:22
【異動股】順龍控股(00361.HK)跌10.45%
13:19
【異動股】尚捷集團控股(03860.HK)漲25%

覽富財經網

覽富財經網創辦於2012年,隸屬於北京覽富信息技術有限公司,自成立以來一直專注於資本市場價值傳播。一...

資本邦

資本邦,資本市場生態平台構建者,聚焦IPO,覆蓋A股、港股、中概股等境内外資本市場,為金融機構、投資...

證券之星

證券之星(www.stockstar.com)——中國互聯網老牌金融服務專業網站,國内領先的金融信息...

港股100強智庫

「香港上市公司100強」評選,旨在為研究者、企業管理層、投資者提供決策性參考資訊,協助促進港股市場繁...

壹財信

壹財信,《中國民商》旗下新媒體官方賬號,專業財經,輕松解讀。...

權衡財經

《權衡財經》財經求實,權衡價值,專注於IPO領域的財經新媒體,以專業的財經知識,服務於IPO公司。《...

楊德龍財經策略研究

帶你拉開財經新世界的大門。

絲路智谷研究院

專注“一帶一路”領域研究。

九卦金融圈

混迹金融圈,流連金購邊。九卦比八卦多一卦。...

港股100強智庫

「香港上市公司100強」評選,旨在為研究者、企業管理層、投資者提供決策性參考資訊,協助促進港股市場繁...