寧德時代“三顧香港”，特首親自出馬，曾毓群能否如願？

在2024年年尾，寧德時代發布公告稱，擬申請在香港上市。回顧曾毓群創立寧德時代以來的13年，他率領寧德時代可謂“三顧香港”—— 2005年曾毓群透過香港“優秀人才入境計劃”，取得香港居民身份，期間創立寧德時代，並於7年後轉香港永居；2023年寧德時代在香港科技園設立國際總部，成立“寧德時代香港科技創新研發中心”；以及近期宣布計劃在香港上市。寧德時代“三顧香港”，特首曾親自出馬，寧德時代與香港的雙向奔赴能否如願？ 取得香港身份，創立寧德時代 生於1968年的曾毓群，1999年首次創業，成立新能源科技有限公司（ATL）。2005年，曾毓群通過香港“優秀人才入境計劃”，取得香港居民身份，並於7年後成為香港永久居民。 2011年，曾毓群選擇二次創業，創立寧德時代（CATL）。2018年，寧德時代在深交所上市，上市首日股價大漲44%。2021年，寧德時代（300750.SZ）股價連漲三年之後，市值創上市以來新高，作為寧德時代實控人的曾毓群（截至2024年2月8日，曾毓群間接持有寧德時代23.29%的股份），因此身家水漲船高。 福布斯富豪榜數據顯示，曾毓群的資產在2011年達到345億美元，超過李嘉誠成為香港首富。值得一提的是，自2021年以來，曾毓群已連續4年成為香港首富。 據彭博億萬富翁指數，截至2024年12月31日，曾毓群的資產達到388億美元，位居全球第42位，國內僅次於農夫山泉（9633.HK）創始人鐘睒睒，騰訊控股（0700.HK）創始人馬化騰，以及字節跳動創始人張一鳴。 值得關注的是，據香港土地注冊處數據顯示，香港啟德一夥實用面積1002平方呎的三房戶，於2024年6月采120天成交期，以3345萬元沽出，登記買家為ZENG YUQUN，港媒指此人正是寧德時代創辦人曾毓群。 香港設立國際總部，特首曾親自出馬 2023年末，寧德時代選擇“二顧香港”。當年12月7日，香港科技園公司與寧德時代簽署合作備忘錄，寧德時代宣布將在香港科學園設立國際研發中心，總投資超過12億港元。 對於香港來說，寧德時代的吸引力和重要性，從當天出席活動的嘉賓可以體現——香港財政司司長陳茂波，香港創新科技及工業局局長孫東，香港引進重點企業辦公室主任容偉雄，香港創新科技及工業局副局長張曼莉等。 需要提醒的是，香港科技園每年有數十家企業入駐，但是能夠成功邀請財政司司長（“財爺”）親臨現場的可謂鳳毛麟角。當天活動上，財政司司長陳茂波現場致辭，歡迎寧德時代將國際研發中心定在香港。香港創新科技及工業局局長孫東更是透露，此前行政長官李家超、財政司司長陳茂波及他本人都分別與寧德時代高層有商討，並稱香港對寧德時代是“三顧茅廬”。 香港行政長官和財政司司長親自出馬，香港為何如此重視寧德時代？因為現在的香港在努力實現“搶人才、搶企業”目標，而寧德時代是實力很強的一家企業。 滬深交易所數據顯示，截至2024年12月31日，在A股5000多家上市公司中，寧德時代的總市值位居第十位，市值甚至高於中國平安、中國石化、中國電信等中字頭企業。 更為重要的是，在市值前十的公司中，寧德時代是唯一的民營企業；在市值前20的公司中，寧德時代是最年輕的企業（2011年成立）。總之，無論是公司規模，還是發展潛力，寧德時代值得特首親自拋出橄欖枝。 計劃港股上市，雙向奔赴能否如願？ 2024年12月27日，寧德時代發布公告表示，公司擬申請在香港掛牌上市。寧德時代在公告中給出的理由是“為進一步推進公司全球化戰略布局，打造國際化資本運作平台，提高綜合競爭力”，簡單概括就是：1、推進公司全球化戰略布局；2、打造國際化資本運作平台。 關於第一點（全球化戰略布局），涉及到業務分布全球化，也就是在海外設立研發中心及生產制造中心，同時公司的市場開拓全球化，客戶要遍布全球；關於第二點（國際化資本運作），可以理解為股票交易和融資平台不局限於內地，目的是境外上市以吸引更多全球投資者成為股東。 寧德時代要走出去，而走出去需要融資籌錢；香港要搶企業、搶人才，搶企業需要大型企業，大型企業可以帶動更多就業、繳納更多的稅。因此，雙向奔赴一拍即合。 首先，營收連續第4個季度負增長，寧德時代需要“開源”。 盡管寧德時代的歸母凈利潤增速有所回落，但是相對表現依然較為搶眼，2023年全年歸母凈利潤超過441億元，並且2023年以來單季度歸母凈利潤均保持在百億級水平。 但是，作為“利潤之母”的營收已經連續第4個季度出現雙位數負增長，這也是市場擔憂所在。因此，盡快將營收拉回到正增長，是寧德時代需要解決的首要問題。 從產能利用率也可以看出，供不應求的情況正在成為過去時。2021年寧德時代的產能利用率超過90%，2022年回落至80%出頭，2023年以來甚至開始跌破70%。 營收負增長和產能利用率下降，背景是國內市場競爭壓力上升。在這種背景下，想要將營收拉回到正增長，就必須拓展增量國際業務。拓展國際業務，需要資金支持。 盡管寧德時代手中有數千億現金或現金類資產，但是面臨潛在的資本開支壓力，特別是潛在的國際生產線，需要股權融資提供支持。 此外，在港股上市，還有利於吸引更多的國際投資者。目前，在深交所上市的寧德時代，外資持股比例並不算高。如果成功在香港上市，有利於吸引更多國際資金通過二級市場直接投資寧德時代。 其次，香港全力拼經濟，寧德時代港股上市是政績。 選擇在港股融資，一方面，在A股市場再融資趨嚴和二級市場談融資色變的背景下，選擇在A股融資弊大於利。而作為國際金融中心的香港，是寧德時代的不二之選。 另一方面，新一屆港府強調要全力拼經濟，近兩年港府也強調要吸引更多企業來港上市，因此對寧德時代這樣的龍頭企業，當然也是格外歡迎。 摩根士丹利表示，參考近期完成H股雙重上市的公司，平均較A股股價折讓10%至20%，預計寧德時代香港IPO集資額將達68億至77億美元（折合529億至598億港元）。 假如寧德時代如摩根士丹利預測集資額達77億美元，不僅將創出港股近年來IPO記錄，而且其新股集資額排名將有機會超越郵儲銀行，可能成為港股歷史上集資額第7大股份，僅次於友邦保險、工商銀行、阿里巴巴、農業銀行、中國銀行、建設銀行。 因此，對於寧德時代這塊“肥肉”，港交所乃至港府都盯得很緊！ 關於上市時間，寧德時代在公告中表示，將在股東大會決議有效期內（即經公司股東大會審議通過之日起18個月或同意延長的其他期限）選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行並上市。可以看出，寧德時代港股上市的準備時間較長，展望未來，在國際環境不穩定及行業發展覆雜多變的背景下，寧德時代最終能否成功在港股上市，依然存在變數。