中国央行行长：将尽可能延长实施正常货币政策的时间

央行网站刊登其在《金融研究》发表的文章并指出，当前深化利率市场化改革的一个重要矛盾在於市场化利率在「形得成」和传导方面存在障碍，其原因包括监管套利丶金融市场不成熟等造成的市场分割，以及融资平台预算软约束丶存款无序竞争等财政金融体制问题。 「资产购买工具不属於常规货币政策工具，而是央行在市场出现问题时的被迫选择。」他称。 他指出，央行长期实施资产购买操作会产生危害市场功能丶财政赤字货币化丶损害央行声誉丶模糊央行解决市场失灵和货币政策立场之间的界限丶引发道德风险等诸多问题。 他进一步指出，应当尽可能避免实施资产购买操作，若要实施，应当坚持三个原则。一是央行干预的目的应当是帮助市场恢覆正常运转，而非替代市场；二是央行的干预措施应尽可能走在市场前面，从而快速稳定市场情绪，避免市场失灵进一步恶化；三是应尽可能减少资产购买规模，缩短持续时间，力求资产购买实施力度与市场失灵的程度保持一致。 在推进利率市场化改革方面，他指出，继续巩固以公开市场操作利率为短期政策利率和以MLF利率为中期政策利率的中央银行政策利率体系，理想状态为市场利率围绕政策利率为中枢波动。 同时，持续强化市场基准利率培育。优化LPR报价形成机制，督促报价行提高报价质量，对报价行进行考核并实行优胜劣汰，适时公布LPR历史报价。拓展回购利率DR在金融产品中的运用，进一步巩固DR的基准性。按市场化原则培育国债收益率曲线。 「下一阶段，要继续加强监管丶优化营商环境丶硬化预算约束丶化解金融风险，为进一步深化利率市场化改革提供更有利条件。」他称。 中国央行货币政策委员会上周五召开第三季度例会称，健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，优化存款利率监管，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。