【大行观察】汇丰预计中央将出台更多财政及货币宽松政策撑基建 那些股会「飞」

中国公布8月份规模以上工业增加值按年实际增长5.3%(扣除价格因素)，较疫情前2019年同期增长11.2%，过去两年平均增长5.4%。今年头8个月，规模以上工业增加值按年增长13.1%，而8月份工业产值仅增长5.3%，意味下半年中国经济增长步入放缓。 按行业分类，8月份农副食品加工业增长7.2%，纺织业下降2.5%，化学原料和化学制品制造业增长5.5%，非金属矿物制品业增长4.4%，黑色金属冶炼和压延加工业下降5.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长2.8%，通用设备制造业增长6.7%，专用设备制造业增长8.7%，汽车制造业下降12.6%，铁路丶船舶丶航空航天和其他运输设备制造业增长1.3%，电气机械和器材制造业增长10.3%，计算机丶通信和其他电子设备制造业增长13.3%，电力丶热力生产和供应业增长5%。 汇丰报告指出，8月份新能源汽车产业继续跑赢内地各个行业，其次为钢铁及水泥等建材行业。受惠於供需紧张及旺季因素，该行预计中央将出台更多财政及货币宽松政策，以支持基建等固定资产投资恢复温和增长，首选鞍钢(00347.HK)丶中国建筑(601668.CN)丶三一重工(600031.CN)丶创科实业(00669.HK)丶日本基恩士(TYO)丶比亚迪(01211.HK)和浙江沪杭甬(00576.HK)，全部评级均「买入」。 新能源汽车(NEV)销售按年增长226%，而8月份整体汽车销售按年增长16%。汇丰报告指出，随着新车款的增加，愈来愈多消费者愿意购买电动车，支持电动车持续强劲的销售增长。 至於钢铁和水泥方面，为配合政府管控能耗过大重点行业的国策，加上内地进入传统施工高峰期(9月至10月)，令钢铁及建材行业受惠於供需紧张和限电措施，该行预计今年馀下时间粗钢产量将继续按年下降，尽管钢铁业或面对短期逆风，但仍处於结构性上升周期。 汇丰认为，8月基建投资(包括公用项目)由7月按年10%跌幅收窄至6%，随着地方债加快增发，该行预计基建投资将出现温和增长，利淡相关股份的是新冠变种病毒个案卷土重来及融资速度放缓，故此中央可能加快发债速度，未来数月，可能出台更多政策宽松，推动社会融资及基建项目投入。