投资学堂0726：期货丶期权分别

虽然期货和期权同是衍生工具，但它们的潜在风险及回报却截然不同 期货与期权有甚麽分别？ 权利与责任 - 投资期货，不论期货合约所挂钩的相关资产价格走势如何，买卖双方都必须根据合约的条款履行交收的责任。然而，期权合约则赋予买方权利而非责任，买入(如属认购期权)或沽出(如属认沽期权)相关资产。期权卖方则处於被动位置，必须依照买方的决定行事。 潜在风险与回报 - 无论你买入或沽出期货合约，正如下列收益图所显示的「对称」关系，你的潜在回报和亏损同样都是无限的，两者均可远高於最初缴付的按金金额。 然而，投资期权所带来的潜在盈亏收益则是「不对称」的。买入期权的盈利可以是无限的，而风险则只限於所缴付的期权金。由於买入期权须缴付期权金，相对的潜在回报自然会比投资期货为少，两者的差别正正在於所缴付的期权金。至於沽出期权的一方，回报只限於所收取的期权金。由於卖方必须在买方行使期权时履行交收责任，所以期权卖方的亏损可以远高於他所收取的期权金。