全球最大资产管理公司贝莱德在其年中投资展望中表示,对美国国债的看法已变得更加悲观,并认为当前债券市场的估值「非常充分」。 贝莱德还将美股评级降至中性,部分原因是预期通胀将在中期内上升。该公司预计债券收益率将上升,因通胀压力增加,而非货币政策改变,这对股市创造有利环境。通胀预期上升正推高名义收益率,而经通胀调整後的实际利率依然低迷。 尽管贝莱德认为环境普遍支持风险资产,但仍将美股定位从增持降至中性,因该公司认为近年来推动企业利润率上升的趋势可能很快就会逆转。 但贝莱德看好欧洲股市,并将日本股市的评级调高至中性。在资产配置中,将把中国和其他新兴市场区分开。 贝莱德智库亚太区首席投资策略师庞文博表示,该行下调美股评级至「中性」,并不是对美股有负面看法,亦不预期美股会出现大型调整。他指,由於美国的经济已开始重启,而欧洲及日本则即将迎来重启,故建议将更多的资产由美股配置至欧洲及日本的股市。 中国加强对数据监管,导致大批中国科技股股价受压。庞文博称,数据监管是全球政府正处理的问题,并非中国的独有问题,亦预期中国对科技企业会持续加强监管。他指,长远而言,更多中国企业会选择留在中国上市,环球投资者若要投资具质素中国企业,日後或要直接在中国市场投资,而难以在投资海外上市的中概股作为配置中国市场的代表。
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