【港股收評】三大指數齊跌！恆科指大跌逾3%，算力硬件股遭重挫

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11月13日，港股三大指數集體下滑。其中，恆指跌1.55%，國企指數跌1.48%，恆生科技指數跌3.02%。

盤面上，PCB、光通信、存儲、半導體、芯片等算力硬件板塊跌幅最重。其中，景旺電子（03228.HK）跌13.73%，勝宏科技（02476.HK）跌13.46%，鼎泰高科（01377.HK）跌9.41%，中際旭創（03308.HK）跌9.39%，大族數控（03200.HK）跌9.02%，建滔積層板（01888.HK）跌8.25%，長飛光纖光纜（06869.HK）跌7.28%，廣合科技（01989.HK）跌6.51%。

消息面上，英偉達公司週四宣佈黃仁勳辭去總裁、首席執行官及董事會成員職務，即刻生效。首席財務官ColetteKress任臨時CEO。市場關注繼任管理層能否延續其在產能鎖定、技術迭代、生態投資及大型人工智能基礎設施項目上的進取戰略。

有分析認為，這場人事風波會影響深度綁定英偉達的光模塊、高速連接器、服務器、PCB等算力硬件廠商，因為他們的訂單源頭高度綁定英偉達的出貨規劃。若新任管理層戰略轉向保守，上遊配套企業此前的擴產規劃就會落空，屆時可能會迎來盈利與估值雙殺。

短視頻概念、雲辦公、雲計算、AI應用、應用軟件、明星科網股等科技板塊係數下行。其中，BOSS直聘-W（02076.HK）跌24.69%，智譜（02513.HK）跌10.04%，快手-W（01024.HK）跌4.50%，樂享集團（06988.HK）跌4.17%，小米集團-W（01810.HK）跌3.74%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌3.46%，百度集團-W（09888.HK）跌3.39%，嗶哩嗶哩-W（09626.HK）跌3.24%。

11月中下旬，科網股新一輪財報季即將進入密集披露期。高盛最新研報指出，中國互聯網行業整體盈利預計在2026年三季度迎來拐點，板塊調整後淨利潤合計預計同比增長約9%，扭轉前兩個季度的同比下滑態勢。值得注意的是，本輪階段性利潤修復主要來自外賣補貼退坡帶來的費用收縮貢獻了相當比例的增量，後續盈利增長的可持續性仍需依賴收入端的實質性改善來支撐。此外，高盛指出，資本開支的高企及其對自由現金流的擠壓是當前市場激辯的核心。

腦機接口、醫藥外包概念、生物醫藥、創新藥概念等醫藥板塊同樣受壓。昭衍新藥（06127.HK）跌7.70%，康龍化成（03759.HK）跌5.89%，凱萊英（06821.HK）跌5.42%，藥明康德（02359.HK）跌4.87%，金斯瑞生物科技（01548.HK）跌4.59%，藥明生物（02269.HK）跌4.38%，君實生物（01877.HK）跌5.02%，康方生物（09926.HK）、榮昌生物（09995.HK）、藥明合聯（02268.HK）均跌超3%。

機構表示，三季報後CXO板塊進入業績真空期，單一方向的性價比下降。更新後，CXO是底倉，收益來自全球產能轉移與訂單能見度；平台型Pharma是彈性，收益來自BD兌現與里程碑分成，定價基準從「單品峰值銷售」切換為「平台可持續簽單」。

黃金股、有色金屬、銅礦股板塊也延續跌勢。其中，潼關黃金（00340.HK）跌5.73%，靈寶黃金（03330.HK）跌5.22%，中國黃金國際（02099.HK）跌4.53%，紫金黃金國際（02259.HK）跌4.19%，紫金礦業（02899.HK）跌3.79%，招金礦業（01818.HK）跌3.51%。

近日，現貨黃金跌穿4000美元/盎司，金價失守這一關鍵整數關口，意味著前期的重要心理支撐被擊穿，觸發了技術性賣盤和情緒性拋售。另外，美聯儲加息預期持續升溫是根本壓製。美國10月通脹數據環比超預期，市場已完全消化12月加息25個基點的預期，並預計2027年還將加息兩次。10年期美債收益率再度升至5%關口附近，美元指數在接近103的年內高位波動，對以美元計價的黃金形成雙重壓製。

其他方面，內房股現3連跌；紙業股走弱；汽車、新消費概念、機器人、智能駕駛等板塊亦有不同程度跌幅。

豬肉概念逆市上漲。其中，牧原股份（02714.HK）漲4.55%，中糧家佳康（01610.HK）漲2.95%，德康農牧（02419.HK）漲1.44%。

消息面上，豬價低位企穩回升是直接催化。據行情數據，11月13日全國生豬出欄均價8.60元/公斤，較前一日呈現溫和修復態勢。

部分油氣股、煤炭等能源股也表現活躍。中國石油股份（00857.HK）漲2.79%，中國石油化工股份（00386.HK）漲1.71%。