【百強透視】阜博集團Q3收入增長32%！AI短劇成增長亮點

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11月9日，阜博集團（03738.HK）漲幅進一步擴大，截至收盤，上漲5.83%，報2.72港元/股，近6個交易日累計反彈超19%。

催化面上，11月6日，阜博集團2026年第三季度未經審核經營數據，AI業務規模化貢獻成為市場關注焦點。

數據顯示，2026年第三季度，阜博集團總收入較2025年同期增長約32%，創近年單季度最高同比增速；中國內地業務收入同比增長約31%;每月持續收入（MRR）同比增長約29%。

結合同日投資者交流會信息，阜博集團前三季度DreamMaker等平台算力服務收入突破1.4億港元，於今年首次形成收入貢獻，AI業務已經形成規模化貢獻。公司管理層表示，若四季度維持三季度收入規模，單季度同比增速有望達到40%。

AI短劇是本輪增長的關鍵場景。據媒體報道，2026年9月紅果短劇月活躍用戶達4.3億、滲透率約30%、同比增長81%，紅果9月上新5.18萬部AI短劇、約為去年同期的8倍；阜博集團三季度監測覆蓋的短劇數量環比增長106%，實現季度翻倍。

作為紅果獨家版權服務商，AI短劇的爆發使版權確權、監測與分賬成為剛需，阜博集團以平台化服務商角色率先受益。華泰證券研報指出，公司AI相關資產佔比已從2024年四季度的3%提升至2026年三季度的26%，汶萊算力中心計劃2027年落地首個25兆瓦。

需要提示的是，阜博集團三季度經營數據為未經審核數據；AI短劇版權監測收入的持續性取決於平台內容供給與版權政策環境，算力投入亦在抬升成本端，投資者需關注毛利率變化。

華泰證券研報亦指出，AI短劇賽道本身競爭激烈、平台政策多變，阜博與單一頭部平台的深度綁定既是護城河也是集中度風險，版權服務費率與分成模式的變化需要持續跟蹤。

另值得一提的是，作為全球領先的數字內容資產服務商，阜博集團以版權管理為基本盤、AI算力服務為第二曲線的組合契合港股100強評選對創新能力與業績成長的評估方向，三季報增速創近年新高亦提供了基本面佐證。但也要看到，公司股價絕對值偏低、歷史波動較大，AI收入占比提升的同時成本投入加大，百強評估需以全年業績的穩定兌現為前提。

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