【IPO追蹤】合捷電器收證監會備案反饋，涉股權代持、股東情況等

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財華社10月26日訊，上週五，中國證監會發佈《境外發行上市備案補充材料要求（2026年10月19日至10月23日）》，國際司當週共對4家企業出具補充材料要求，廚房電器出口商合捷電器在列。

合捷電器於今年5月14日向港交所遞交上市申請書，為首次遞表，第一上海擔任獨家保薦人。此番被要求補充材料，意味著其赴港進程仍卡在境內備案環節。

監管問詢集中在五處：歷次增資及股權轉讓的價格與定價依據；歷史沿革中是否存在股權代持；股東Skyline Ventures Fund I L.P.的具體情況；經營範圍及業務是否涉及外資限制或禁止準入領域；境外子公司的境外投資、外匯登記程序，以及「全流通」股份是否存在質押、凍結等權利瑕疵。

合捷電器是一家專注於海外市場的廚房電器供應商，產品以自有品牌Ciarra及ODM形式並行銷售，以抽油煙機與爐具起家，主銷歐洲。按2025年出口銷售收益計，公司在中國出口至歐洲的大型廚房電器公司中排名第三、市場份額1.00%。

公司的業績處於上行通道。收入由2023年的3.64億元（人民幣，下同）增至2025年的4.94億元，2025年同比增長10.27%；年內溢利由1542.20萬元逐年增至4742.30萬元；毛利率由37.00%升至41.40%，其中自有品牌業務約55.00%、ODM業務約27.60%。

然而，增長的另一面是渠道與市場的雙重集中：歐洲貢獻2025年收入的67.70%，自有品牌收益約74.00%來自亞馬遜等第三方電商平台，平台規則與佣金變化會直接影響毛利；ODM客戶並無長期採購承諾，訂單穩定性依賴客戶自身的終端表現。

合捷電器此番收到補充材料要求，境內備案環節尚待補充回復，將影響後續發行節奏。