中泰國際每日晨訊（2026年10月23日）

日期：2026年10月23日 上午9:07作者：中泰國際 10月22日，隔夜納指漲超1%，但週四港股市場被無差別拋售，全天單邊下跌，呈現風險偏好收縮。恆生指數跌破23,000點，全天下跌717點（-3.0%），收報22,934點，恆生科技指數跌200點（-5.0%），收盤報3,793點，創2024年9月以來新低。全天大市成交額擴大至2,561億港元（前一交易日成交額1,766億港元）。南向資金錄得淨流出92.2億元。盤面上，科網股集體受壓，騰訊（700 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、小米（1810 HK）分別跌2.9%-6.1%。寧德時代（3750 HK）收盤再跌7.2%，至一年新低。受大盤整體情緒走弱拖累，人工智能及相關算力硬件個股迎來階段性調整。同時，光通信、物理AI等相關股份同步走低，長飛光纖（6869 HK）跌11.8%；建滔集團（148 HK）跌8.7%。現貨黃金失守4,090美元，有色金屬板塊走低。歸納昨日下跌原因，主要包括1）10年期美債收益率仍然維持在5.1%左右，市場對12月美聯儲加息的預期的升溫；2）寧德時代三季報業績低於預期，疊加10月電池排產旺季預期落空，市場憂慮其他個股同樣將遭受「三季報殺」；3）跟AI相關的資本開支受到質疑；4）根據財政部、稅務總局今年7月發佈的《關於離岸信託個人所得稅有關事項的公告》規定，中國稅收居民透過離岸信託取得的收益須按20%繳納個人所得稅，逾期按日加收滯納金。而離岸信託補稅的90天申報窗口於昨日（10月22日）到期，市場流傳內地投資者需沽股交稅的傳聞，也是引發恐慌性拋售的原因之一。但上述市場傳聞並未得到官方的證實和說明。港股短期仍以指數震盪、市場內部出行分化和輪動為主要情形。港股後續上漲將更加依賴企業盈利上修和國內基本面改善。

美股方面，地緣政治風險上升，有報道聲稱美國與以色列將於11月對伊朗再次發動攻擊；法國騷亂未平息，國債大跌，債息收益率升至5.069%；市場對AI投資和融資風險的擔憂上升。Meta第三季業績高於預期，但其AI發展需要投入大量資金，令市場再次關注大量資本開支能否帶來回報。科技板塊下跌。週四道瓊斯指數收盤上升11點（+0.02%），報52,867點；納斯達克指數跌694點（-2.6%），報26,008點；標普500指數跌93點。

行業動態：

汽車板塊：週四港股傳統汽車整車板塊、新能源板塊、出行板塊、智駕相關板塊全線下跌。消息面上，中國汽車流通協會數據顯示，10月1-18日全國乘用車市場零售量同比下降26%；廠商批發量同比下降20%。新能源汽車零售量同比下降13%。「金九」同樣乏力。9月汽車經銷商庫存預警指數為63.2%，連續位於榮枯線之上。

新能源/公用事業板塊：週四新能源及公用事業板塊普遍下跌。風電及電力設備板塊的跌幅較大。龍源電力(916 HK)、金風科技(2208 HK)、東方電氣(1072 HK)、哈爾濱電氣(1133 HK)、威勝控股(3393 HK)分別下跌3.3%、4.2%、3.3%、3.3%、4.8%。傳統防守性板塊香港公用事業也輕微承壓，或反映投資者更為謹慎。

醫藥板塊：港股醫藥行業昨日隨恆指全面下跌。消息面上，2026年8月實體藥店零售規模(藥品+非藥)為504億元，同比增速從7月的2.9%回落至0.02%，但零售渠道的銷售對中大型藥企的影響很小，因此無需在意。