中泰國際每日晨訊（2026年10月20日）

日期：2026年10月20日 上午7:05作者：中泰國際 上週五港股高開，早盤衝高、午後漲幅逐步收窄。恆生指數及國企指數分別收報24,186.83點及8,128.25點，分別上升0.5%及0.3%。港股成交合共1,782億港元，較上一個交易日的2,242億港元下跌20.5%，或反映高開後追價意願不足，資金觀望情緒濃厚。行業表現方面，按照恆生綜合指數的分類，原材料、地產建築、非必需性消費分別上升2.0%、1.8%、1.6%；能源、電訊、必需性消費則分別下跌0.8%、0.3%、0.2%。藍籌個股方面，聯想集團（992 HK）及龍湖集團（960 HK）領漲，分別上升8.0%及6.2%；中國人壽（2628 HK）及萬洲國際（288 HK）領跌，分別下跌2.9%及2.6%。

週一公佈的中國三季度經濟數據普遍優於預期，疊加金融街論壇年會開幕，有望短線提振港股大市信心，部分對沖美國加息預期波動的擾動。惟工業增速續快於消費，港股升勢未必全面。前三季度GDP同比增長4.6%；三季度同比增4.5%，高於二季度的4.3%及市場原先4.4%的預期。9月規模以上工業增加值及社會消費品零售總額分別同比增長5.5%和1.1%，均較上月加快；但前三季度房地產開發投資同比跌20.6%，跌幅較1-8月擴大0.7個百分點。

昨晚美股表現分化。道瓊斯工業指數收報51,966點，下跌0.1%。納斯達克指數漲1.1%，標普500指數漲0.4%。料今日港股大市波動，恆生指數在24,000點見支持，24,600點遇阻力。

宏觀動態：

中國三季度GDP同比增長率4.5%，高於二季度的4.3%，以及市場預測的4.4%。

中國9月規模以上工業增加值同比增長率5.5%，高於8月的5.2%，符合市場預測的5.5%。

中國9月零售總額同比增長率1.1%，高於8月的0.4%，以及市場預測的0.5%。

中國1-9月全國固定資產投資同比降幅7.2%，與1-8月的7.2%降幅持平，優於市場預測的7.3%降幅。

中國1-9月全國房地產開發投資同比降幅20.6%，差於1-8月的19.9%降幅，以及市場預測的20.0%降幅。

行業動態：

港股醫藥行業週五普遍上漲，創新藥龍頭百濟神州(6160 HK)與和黃醫藥(13 HK)分別上漲4.4%與3.9%。消息面上，國家醫療保障局黨組召開會議，強調創新藥械與新型診療技術，是補齊臨床診療短板、提升重症和疑難病症治療水平的重要抓手。會議還部署了多項重點工作，提出要健全多層次醫療保障體系，加強醫保目錄和支付管理，強化醫藥價格管理，提升醫保服務管理質效。考慮到歐洲腫瘤學年會(ESMO)即將於10月23-27日在馬德里召開，我們認為創新藥龍頭有望再獲市場關注。

上週五新能源及公用事業板塊表現分化，核電、光伏及電力設備板塊升幅靠前，表面上屬技術性修復近期跌幅，其餘板塊則窄幅波動。中廣核礦業(1164 HK)、信義光能(968 HK)、福萊特玻璃(6865 HK)、哈爾濱電氣(1133 HK)、東方電氣(1072 HK)分別上漲4.7%、3.8%、2.7%、2.6%、2.5%。