港股芯片、PCB、光通信產業鏈全線走強，英偉達新高點燃半導體行情？

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財華社10月5日訊，國慶假期後第二個交易日，港股三大指數集體低開，但半導體板塊逆勢走強，成為盤中最亮眼的主線。截至發稿，Wind香港半導體指數上漲2.12%，芯片設計、晶圓製造、PCB、光通信等細分產業鏈全線活躍，多只個股漲幅超5%。

消息面上，上週五美股科技股強勢收官，英偉達盤中創歷史新高，股價最高觸及237.87美元/股，費城半導體指數上漲2.40%。英偉達宣佈DGX SPARK 64GB配置將於本月起通過主要合作夥伴推出，起售價4999美元，10月23日起正式發售。這款面向個人開發者和小型團隊的AI超算產品，標誌著英偉達正在將AI算力從雲端向邊緣端滲透，進一步打開AI硬件的市場空間。與此同時，台積電股價逼近歷史新高，全球半導體產業鏈的景氣預期持續升溫。

港股芯片設計板塊率先響應。傅里葉（03625.HK）大漲18.45%，瀾起科技（06809.HK）盤初一度漲超5%，截至發稿漲近4%。瀾起科技作為全球內存接口芯片龍頭，直接受益於AI服務器DRAM需求的爆發式增長。此前英偉達在最新財報中透露內存成本上漲已對毛利率形成壓力，存儲漲價的產業鏈影響進一步得到驗證，瀾起科技作為DDR5內存接口芯片的核心供應商，業績彈性備受市場關注。傅里葉則是國內領先的模擬及混合信號芯片設計企業，9月剛獲納入恆生綜合指數及港股通標的，資金面關注度顯著提升。

晶圓製造板塊同步走強。華虹宏力（01347.HK）漲3.6%，中芯國際（00981.HK）漲1.66%。作為中國大陸晶圓代工的兩大龍頭，中芯國際和華虹半導體在成熟製程領域的產能利用率持續回升，汽車電子、工業控制、消費電子等下游需求的復甦為業績提供支撐。AI芯片代工需求的增長也為國內晶圓廠帶來結構性機會。

PCB概念股成為今日漲幅最大的細分方向。建滔積層板（01888.HK）大漲9.31%，廣合科技（01989.HK）漲6.35%，勝宏科技（02476.HK）漲5.38%。AI服務器對高層數、高複雜度PCB的需求持續攀升，英偉達DGX系列產品的放量直接拉動上遊PCB供應鏈。建滔積層板作為全球最大的覆銅板生產商之一，在AI服務器PCB材料領域占據重要地位，勝宏科技則是英偉達AI服務器PCB的核心供應商之一。

光通信板塊亦表現亮眼。羅博特科（03757.HK）漲超7%，劍橋科技（06166.HK）漲8.42%，海光芯正（01191.HK）、俊知集團（01300.HK）漲超5%，中際旭創（03308.HK）漲超3%。AI算力的擴張離不開高速光互聯，800G、1.6T光模塊的需求持續增長，光通信產業鏈成為AI硬件投資的核心方向之一。俊知集團作為國內光通信器件的重要供應商，近期持續獲得南向資金加倉。

AI應用與算力平台方面，智譜（02513.HK）漲4.95%，聯想集團（00992.HK）漲4.84%，天數智芯（09903.HK）漲4.24%。智譜作為國內大模型龍頭，9月獲南向資金淨買入78.84億港元，資金面支撐明顯。聯想集團在AI PC和AI服務器領域的佈局持續深化，天數智芯則是國內GPU芯片的重要參與者。

從資金面看，南向資金近期持續加倉科技硬件板塊。Wind數據顯示，9月智譜（02513.HK）獲淨買入78.84億港元，MINIMAX-W獲淨買入15.26億港元，多隻半導體和AI硬件個股獲得南向資金大幅加倉。在美聯儲降息週期開啟、全球流動性寬鬆的背景下，科技成長板塊的估值修復空間被市場重新定價。

不過，今日港股大盤整體偏弱，恆生指數午間收盤跌0.08%，半導體板塊的走強更多是結構性行情而非全面牛市。英偉達股價創新高確實對產業鏈形成催化，但港股半導體個股的基本面分化明顯，部分公司的業績兌現仍需時間。投資者在追高時需關注估值與業績的匹配度，避免盲目跟風。