7月三方能繁延續去化趨勢！機構：行業正經歷最深虧損周期之一，2027年豬周期反轉可期

立秋過後，北方高溫天氣逐步消退，養殖端壓欄風險降低，惜售情緒明顯轉強，推動豬價重心小幅上移。豬好多網數據顯示，8月14日全國外三元均價約10.8元/公斤，實現8日連漲。

短期看，供應收縮與需求回暖有望形成共振。國信證券指出，標肥價差維持在接近1元/公斤，大豬交易價格優勢明顯，階段性生豬供應壓力已有所緩解。今年3月新生仔豬數量的階段性減少，將對應9月商品豬理論供應量環比下滑；疊加雙節臨近帶來的季節性消費回暖，豬價有望開啓恢復性反彈。

中期視角下，2027年盈利回升的信號更加明確。

能繁母豬存欄方面，2026年二季度末全國能繁存欄已降至3780萬頭，較一季度末環比減少3.20%，距政策目標3750萬頭僅剩0.8%。7月第三方機構數據延續去化趨勢：卓創環比-1.48%（前值-0.72%，去化提速）、鋼聯-0.62%、湧益-0.01%。

仔豬價格同步印證産能出清加速——最新一周7kg仔豬均價182元/頭，周環比下跌23%，同比下跌56%，已跌破母豬場平均成本綫，外售仔豬全面虧損將驅動市場化去産能進一步加劇。

長江證券專題報告指出，當前行業正經歷史上最深虧損周期之一。養殖行業已連續虧損3個季度，累計虧損程度已超2023年周期，現金流虧損時間接近歷史新高。預計2026年三季度生豬養殖行業或逐步進入母豬超淘階段，相應帶動2027年豬周期反轉（盈利口徑）。

資金層面，畜牧養殖ETF招商（516670）8月13日獲資金淨流入超1200萬元。該ETF含豬率超65%，綜合費率0.3%為同類最低一檔，跟蹤中證畜牧養殖指數（930707.CSI），覆蓋牧原股份、溫氏股份、海大集團、新希望、正邦科技等養殖行業龍頭，為投資者提供了佈局豬周期反轉的低成本、高純度配置工具。

内容來源：有連雲