【百強透視】中期歸母利潤最高預增超4倍！百奧賽圖A、H股大漲

原創

8月7日，港股生物醫藥公司百奧賽圖走出強勢行情，A、H股雙雙大漲。截至發稿，A股的百奧賽圖（688796.SH）股價大漲13.64%，報130.12元/股；港股的百奧賽圖（02315.HK）表現同樣亮眼，漲幅為11.52%，報61.95港元/股。

此番股價劇烈波動的直接催化劑，是公司於前一日發布的2026年上半年業績預告，盈利迎來爆發式增長。

根據港交所公告，2026年上半年，公司預計實現營收9.36億元（人民幣，下同）至9.46億元，同比增長50.80%至52.41%；歸母淨利潤2.36億元至2.46億元，同比增幅達到391.87%至412.71%；扣非歸母淨利潤1.92億元至2.02億元，同比增長574.02%至609.04%。

對於業績的暴增，百奧賽圖表示，伴隨生物醫藥行業進入創新驅動發展新階段，公司兩大業務線協同發力帶動營收高速增長。

同時，隨著收入規模與行業地位提升，產能運營規模效應持續釋放，疊加內部精益化管理不斷深化，公司實現降本增效，帶動整體毛利率進一步提升，期間費用率有效降低，盈利能力與規模化利潤得到顯著提升。

資料顯示，百奧賽圖是一家臨床前CRO以及生物醫藥企業。公司基於自主開發的基因編輯技術提供各類創新模式動物，以及臨床前階段的醫藥研發服務，並利用其自主開發的RenMice全人抗體小鼠平台（涵蓋RenMab®、RenLite®、RenNano®、RenTCR®、RenTCR mimic™），針對人體內千餘個潛在藥物靶點，進行規模化藥物發現與開發（簡稱「千鼠萬抗」），並將有潛力的抗體分子對外轉讓、授權或合作開發。截至2025年12月31日，百奧賽圖已累計簽署超過350項藥物合作開發/授權/轉讓協議。

需要注意的是，百奧賽圖利潤很大一部分來自抗體授權項目，這類交易存在時間分布不均的特點，後續如果合作項目落地節奏放緩，業績彈性會受到直接影響。此外，全球生物醫藥投融資環境變化，也會影響藥企研發預算，進而傳導到模式動物、臨床前服務板塊。

後續，市場將重點跟蹤幾個方向：抗體授權新交易落地節奏、模式動物與研發服務業務的內生增長韌性、海外客戶訂單穩定性，以及自研管線臨床推進情況，以此判斷業績增長究竟是階段性項目驅動，還是平台能力持續釋放帶來的常態化結果。

另值得一提的是，第十三屆港股100強評選現已進入籌備階段，各候選榜單報名通道同步開啟。百奧賽圖作為國內模式動物與全人源抗體開發的代表性平台，能否獲港股100強研究中心評委會青睞，入圍本屆百強候選榜單，值得期待。