研報分析：海外廠商雲收入保持高增，AI應用有望加速發展

日期：2026年8月3日 下午10:36PANews 8月3日消息，招商證券發佈研報稱，通過SK海力士和微軟財報，我們可以得出以下結論：AI産業當前仍然面臨真實的供給約束，尚未出現明顯全面過剩。大型科技企業仍在增加AI基礎設施投資，客戶追加供貨需求持續增長，市場對於AI算力過剩的擔憂暫時缺乏財報層面的充分證據。從微軟算力利用率和SK海力士的訂單情況看，當前産業矛盾仍然主要表現為高性能算力、先進存儲和數據中心配套供給不足，而非設備大量閑置，因此短期投資機會仍可圍繞能夠緩解算力瓶頸的環節展開。

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