中泰國際每日晨訊（2026年7月31日）

日期：2026年7月31日 上午9:14作者：中泰國際 7月30日，美國聯儲局維持利率水平，隔夜美股大跌，但周四港股未跟隨外圍下挫，走勢平穩。恆生指數全天微漲50點（+0.2%），收報25,858點，250天平均線失而復得；恆生科技指數跌60點（-1.2%），收盤報4,803點。全天大市成交額為3,049億港元（前一交易日成交額3,122億港元）。周三港股通錄得淨流出約50億港元。中央政治局會議昨天召開，會議強調要實施好更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，及時謀劃出台務實管用的增量政策，綜合運用並適時調整貨幣政策工具。分類指數方面，能源、必需性消費、電訊指數分別上升1.9%、1.0%、0.9%；醫療保健、工業、資訊科技則分別下跌2.2%、1.3%、0.8%。

周四半導體相關股份繼續下跌。中芯國際（981 HK）和華虹宏力（1347 HK）跌7.7%-8.2%；瀾起科技（6809 HK）跌6.7%；兆易創新（3986 HK）跌1.9%。中東衝突升溫，國際油價攀升，石油板塊上行，中海油（883 HK）和中石油（857 HK）漲2.2%-2.9%；中海油田服務（2883 HK）漲0.9%。

美股方面，美國6月PCE同比升3.7%，符合市場預期，環比跌0.1%。期內核心PCE同比升3.3%。美國第二季度GDP環比升1.5%。經濟數據緩解市場對通脹的憂慮，美元匯率下跌，利好股市。周四美股走強，道瓊斯指數收盤升613點（+1.2%），報52,208點；納斯達克指數升679點（+2.8%），報25,122點；標普500指數升121點。繼SK海力士（SKHY US）後，三星電子業績表現強勁，微軟（MSFT US）和META（META US）業績顯示資本開始強勁，引發記憶體板塊急升，美光（MU US）和閃迪（SNDK US）升18%-26%，微軟（MSFT US）升15%。蘋果（AAPL US）三季度收入創新高，但業績指引低於預期，收盤跌1.4%。

行業動態：

教育板塊：新東方（9901 HK）公布2026財年第四季度業績。淨營收同比增長23%，高於市場預期，主要受到核心教育業務強勁增長帶動；Non-GAAP 經營利潤同比增長35%；Non-GAAP 淨利潤同比增長10.5%，全年收入超額完成目標。管理層預計2027財年淨營收同比增長14%至18%，達64.5億至66.8億美元，高於市場預期的62.7億美元；管理層預期2027財年利潤率將進一步改善，受惠營運效率提升及營運槓桿效應。公司對教學質量的專注已見成效，提升學員留存率、提高教學點利用率並加速收入增長。亮眼業績刺激新東方周四大漲18.8%，至3個月新高。

新能源/公用事業板塊：昨日新能源及公用事業板塊表現分化。個別公用事業港股輕微上升，估計受到防守性買盤支持。華電國際(1071 HK)、粵海投資(270 HK)、中電控股(2 HK)上升0.3%-1.3%。前日光伏板塊表現良好，昨日則表現分化。早前媒體報導，國家市場監督管理總局將召開光伏行業會議，指導光伏行業加強成本核算，遏制非理性競爭。

醫藥板塊：恒生醫療保健指數下跌2.2%，但無負面新聞。石藥集團（1093 HK）公布，公司開發的1類創新藥—新型強效選擇性5-羥色胺（5-HT）/去甲腎上腺素（NE）雙重再攝取抑制劑（SNRIs）鹽酸阿姆西汀腸溶片（HA1406）治療抑鬱症患者的Ⅲ期臨床試驗已順利達成預設主要有效性終點，試驗結果兼具顯著的統計學差異與明確的臨床獲益。HA1406表現出優異療效與安全性，有望成為抑鬱症的一線治療藥物。綜合公司日前發布的盈喜公告，我們認為公司業績正在走出低谷。