一圖解碼：國內第二大諧波減速器廠商過聆訊 來福諧波營收翻倍但虧損持續

近日，來福諧波通過了港交所聆訊，並於6月14日更新了聆訊後招股書；由招銀國際擔任獨家保薦人。

來福諧波成立於2013年，是中國首批諧波減速器開發企業。經過十餘年專注於諧波減速器的發展，憑藉早期進入與長期專注，來福諧波已成為中國機器人諧波減速器產業的關鍵力量，並成為少數能與國際領導廠商競爭的國內企業之一。

灼識諮詢報告顯示，以2025年出貨量計算，來福諧波在中國境內所有機器人諧波減速器提供商中位列第二，按收入計算則排名第二。

據同一資料來源，截至2025年12月31日，來福諧波為國內僅有兩家成功實現人形機器人專用諧波減速器量產及交付的製造商之一。2025年，來福諧波的諧波減速器實現±15角秒的定位精度及逾10,000小時的使用壽命，其核心性能足以比肩海外領先製造商，有力推動國產替代進程加速。

業績方面，截至2025年12月31日止年度，來福諧波錄得收入約2.61億元人民幣(單位下同)，同比增長約142.2%；淨虧損約1.71億元，同比擴大約1.1%；經調整虧損淨額約890.1萬元，同比收窄約62.5%。