港股創新藥ETF景順(513780)場内高機動+場外聯接雙通道！流動性與定投場景如何兼顧？

在跨境ETF産品競爭日趨激烈的當下，單一交易通道的産品設計已難以覆蓋投資者多元化的場景需求。港股創新藥ETF景順（513780）通過"場内ETF+場外聯接基金"的雙通道架構，將即時交易效率與長期定投功能整合於同一標的指數之下，為投資者佈局港股創新藥板塊提供了差異化的工具選擇。

截至2026年5月19日，該基金份額創年内新高，其雙通道設計的協同效應正隨産品成熟度的提升而持續放大。（數據來源：Wind 截至2026.05.19）

場内通道：T+0交易機制與高流動性構建即時響應能力

港股創新藥板塊具有高彈性、高波動的特徵，對交易工具的響應速度提出了更高要求。港股創新藥ETF景順（513780）作為跨境ETF，支持日内T+0回轉交易，投資者可在同一交易日内完成買入與賣出，無需等待資金交收周期，這對於需要快速應對港股市場突發消息或板塊輪動的交易策略尤為重要。

從流動性指標觀察，該基金近一年日均成交額約為4.42億元，今年以來日均成交維持在2.98億元至3.00億元區間，在跨境ETF品類中處於活躍水平。（數據來源：Wind 截至：2026.05.19）

較高的二級市場成交厚度意味著大額訂單沖擊成本相對可控，買賣價差維持在較窄區間。對於沒有港股通權限或未達到50萬元資産門檻的投資者而言，通過A股賬戶即可像買賣股票一樣交易創新藥ETF景順（513780），實質上降低了參與港股創新藥龍頭的通道成本。

費率層面，該基金年管理費率為0.50%，託管費率為0.10%，在跟蹤中證港股通創新藥指數（931250）的産品中處於較低水平。對於高頻交易或波段操作的資金而言，費率差異在長期復利積累中會形成可觀的成本邊際。

場外通道：聯接基金補齊定投與自動配置場景

場内ETF的高效交易特性並不能完全替代場外基金的配置功能。景順長城為513780設置了配套的場外聯接基金——A類份額（023597）與C類份額（023598），最低1元起投，覆蓋了無股票賬戶、偏好定投或需要設置自動扣款的投資者群體。

場外聯接基金的核心價值在於將ETF的標的指數收益特徵轉化為普通開放式基金的申贖體驗。投資者可通過銀行、第三方銷售平台等渠道進行申購，支持定期定額投資，適合以月度或季度為頻率的係統性投資計劃。對於長期配置型資金而言，場外通道避免了場内交易對盯盤時間的要求，也減少了因短期情緒波動導致的非理性交易行為。

A類與C類份額的設置為不同持有周期的投資者提供了成本優化空間。一般而言，A類份額在申購時收取前端費用，適合持有周期較長的配置需求；C類份額不收取前端申購費，按日計提銷售服務費，對中短期持有或波段轉換更為友好。投資者可根據自身的資金屬性與持有預期進行匹配，而不必受限於場内交易賬戶的約束。

數據來源：Wind 截至：2026.05.19

具體而言，港股創新藥ETF景順（513780）的産品屬性，與投資者佈局離岸創新藥資産、捕捉全球化估值修復的配置需求高度契合。該産品緊密跟蹤中證港股通創新藥指數，成分股覆蓋經港股通渠道可投資的香港市場創新藥核心標的，既能通過指數化投資分享國産創新藥出海、BD交易、國際化臨床推進等産業紅利，又具備ETF産品天然的低成本、高透明、分散風險優勢，是港股創新藥配置中極具代表性的工具標的。

港股創新藥ETF景順（513780）緊密跟蹤中證港股通創新藥指數（931250.CSI），該指數從港股通範圍内精選50只業務涉及創新藥研發、生産及服務的上市公司，全面覆蓋從臨床前研究到商業化落地的全産業鏈。

指數的行業純度極高——按申萬二級分類，生物制品與化學制藥兩大核心板塊權重合計超過85%，確保了指數對創新藥主題的精準暴露。

圖：中證港股通創新藥指數行業分佈（申萬二級行業）

數據來源：Wind 截至：2026.04.22

從成分股來看，指數前十大權重股合計佔比約71.5%，集中度適中，既保證了龍頭的引領作用，又保留了一定的分散性。十大重倉囊括了藥明生物（全球CXO龍頭）、百濟神州（首個實現盈利的國際化創新藥企）、信達生物（BD合作最為活躍的Biotech之一）、康方生物（雙抗領域全球領先者）等A股市場稀缺的優質標的。（注：相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。）

對於不便開立證券賬戶的場外投資者，景順長城還提供了配套的聯接基金（A類：023597，C類：023598），形成了"場内+場外"全覆蓋的産品矩陣，滿足了不同渠道投資者的配置需求。

常見FAQ解答

Q1：為什麼說創新藥近期重新回到關注視野？

中國創新藥出海勢頭強勁，2026年前兩月BD交易首付款已超2025年任一季度，全年出海授權金額超600億美元。國内研發同步加速，一季度國家藥監局批準國産創新藥8款，創歷史新高。雙抗、ADC等前沿技術持續叠代，行業正從"燒錢期"邁入"自我造血期"。

Q2：港股創新藥ETF景順(513780)有哪些值得關注的特點？

跟蹤中證港股通創新藥指數，生物制品與化學制藥權重合計超85%，行業純度高。前十大權重股佔比約71.5%，聚焦藥明生物、百濟神州等龍頭。指數估值處於近5年40.61%分位數，性價比顯現。出海BD高增+頭部藥企盈利轉正，板塊定價邏輯正在重構。（數據來源：Wind 截至：2026年3月31日）

Q3：跟蹤的是什麼指數？

跟蹤中證港股通創新藥指數（931250.CSI），從港股通範圍精選50只創新藥研發、生産及服務標的，聚焦港股創新藥核心資産，強調創新屬性與可投資性，適合作為參與該細分賽道的指數化工具。

Q4：與其他創新藥指數有哪些差異？

相比A股醫藥指數，港股通創新藥指數行業純度更高，不含仿制藥、器械等分散標的；相比恒生生物科技指數，更強調可投資性與流動性，不納入未盈利早期企業。整體定位"創新藥核心資産+流動性"，風險收益特徵更均衡。

Q5：ETF比個股有哪些優勢？

創新藥研發周期長、單一産品不確定性高，ETF通過指數化投資覆蓋一籃子企業，降低對單一公司的依賴，同時把握行業整體機會。無需深入研究個股，即可參與板塊發展，更適合普通投資者配置。

風險提示：

晨星風險評級：中高，適合激進型、積極型投資者。 本基金為股票型基金，其長期平均風險和預期收益率高於混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金為指數型基金，被動跟蹤標的指數的表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。 本基金投資港股通標的股票，將承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

文中相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，指數漲跌幅僅供參考，不預示未來表現亦不代表具體基金表現。基金有風險，投資需謹慎。本産品由景順長城基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔産品投資、兌付責任。本材料由景順長城基金管理有限公司制作供代銷機構參考，銷售機構如需直接向投資者推介本産品，應當在推介前詳細了解客戶情況並受相應合規要求約束，避免出現違規銷售行為。

關於基金銷售費用的說明：景順長城中證港股通創新藥交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金A份額每筆認購金額（M）分段收取認購費，具體為：M＜100萬元，0.80%；100萬元≤M＜300萬元，0.60%；300萬元≤M＜500萬元，0.40%；M≥500萬元，1000元/筆。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M＜100萬元，1.00%；100萬元≤M＜300萬元，0.80%；300萬元≤M＜500萬元，0.60%；M≥500萬元，1000元/筆。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取銷售服務費。C份額每筆認購金額（M）分段收取認購費，具體為：M≥1元，0。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M≥1元，0。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。銷售服務費為0.20%/年。相關費率折扣情況以銷售機構展示為準。

景順長城中證港股通創新藥交易型開放式指數證券投資基金：投資人在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過申購或贖回份額0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。場内交易費用以證券公司實際收取為準。

内容來源：有連雲